聖誕鐘買滙豐助投資建功？

事實上，年尾一般是商務旺季，也是銀行放貸的高峰期，加上過去滙控派息正常之時，末季息一般是最可觀，故過去確曾在年尾時分，吸引散戶或基金經理等入市，長揸短炒各取所需，博財息兼收。

不過，近10年這個交易滙控股份的做法並非年年奏效，有3大理由。其一，乃大量大型中資股在港上市，攤薄滙控在恒指成分比重，論指數權重影響，滙控不再是「單天保至尊」的理想選擇，難以左右恒指或相關期貨走向，粉飾窗櫥的作用大減。

其次，近年滙控一度因為英國當局要求而停發股息，高息股不派息，令其收息股形象大打折扣，所謂「一朝被蛇咬，10年怕草繩」，要挽回長情股東尤其是香港小股東的信心，且需時日。

其三，目前整體港股仍然處於估值偏低水平，大量優質股跌得極殘，基金短炒內地重啟和兩地通關概念博反彈，有更具流動性和值博之選，在這時自然未必選擇滙控。

回顧過去10年，12月中買滙控，持有一個月沽出的回報率，有7年錄得回報，介乎0.31至22.36%；另有3年錄虧損，介乎0.33至6.66%，而最新兩年都錄盈利。當然，過去表現不等於未來表現，投資沒有一本通書能看到老。觀乎今年，若再次錄得回報，相信與美國聯儲局再度加息，港銀跟隨，利好銀行淨息差收入，以及內地持續放寬防疫，刺激經濟，資金追捧傳統經濟炒作復甦概念股有關。

當然，有利好因素，也不要忘卻風險因素。如今滙控正面臨中資大股東中國平安(02318)要求分拆亞洲業務的壓力，最新宣布出售加拿大業務套現百億美元，又關閉英國逾百分行並裁近百人，相信會繼續重新組合全球資本業務分布，並側重亞洲市場，包括在新加坡開設新辦公室，建立國際企業和財富銀行，擴展亞洲以外的亞洲業務，期望能提升回報前景，以回應大股東的訴求。說不定側重亞洲的發展策略，能讓滙控減少在明年歐美經濟衰退下的業務損失。

此外，市場關注滙控會否將出售加拿大業務的收益用作增派股息。另一方面，與全球各大金融機構類似，該行亦傳出加大削減開支的力度，包括擬全球裁減逾200名營運經理，並加大開源力度，包括計劃於內地加快擴張私人銀行業務。旗下滙豐環球私人銀行季內在成都和杭州開展業務，乃首次打入內地西南地區，並擴張北京、上海、廣州和深圳業務，且看能否食正明年內地全面重啟經濟的商機。