昔日東方LME為取消鎳交易辯護 免陷1540億「死亡螺旋」
今年3月金屬市場上演的「鎳風波」餘波未了，香港交易所(00388)旗下倫敦金屬交易所（LME）早前惹來基金公司Elliott及Jane Street在英國入稟及索償。LME辯護指，有關決定是必需的，否則將引發達197.5億美元（約1,540.5億港元）追繳保證金的「死亡螺旋」，並造成系統性市場風險。
鎳價在3月上旬因俄烏戰事升溫而狂飆，3月8日曾在短時間內急升，內地鎳礦巨頭青山控股遭挾淡倉錄得巨虧。LME認為鎳市場出現失序的情況，故當時決定暫停所有鎳合約交易和取消部分已執行的交易。
英國金融操守局（FCA）和英倫銀行也已在4月初介入，就LME叫停鎳交易和重啟交易的管理方式進行審查。
避免7家結算會員違約
LME在最新法律文件提到，早於3月8日鎳價飆升前，個別會員的違約風險已在增加，若允許當日取消交易期間的鎳期貨價格保持不變，鎳市場將面臨197.5億美元的追加保證金要求，是之前紀錄水平的10倍，並有至少7家結算會員陷入違約，並有可能演變成「死亡螺旋」。
在這個情況下，結算所LME Clear將蒙受26億美元的損失，同時需要向其餘結算會員尋求至少12.2億美元的資金，將導致另外5個清算成員違約，最終令LME無法再作為有色金屬市場的交易所，形成更大系統性風險。
LME在一份聲明中提到，Elliott和Jane Street的投訴理由毫無根據，且是基於對3月8日的情況和LME做出的決定的根本誤解，強調當日採取的所有行動都是合法，且符合整個市場的利益。
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