內銀救房企恐損失1.5萬億

內地6大國有銀行連日來響應中央拯救房地產行業的號召，宣布為多達17家開發商提供逾1.2萬億元（人民幣‧下同）意向性授信額度，意味內銀要分擔房企債務包袱。在這輪另類的「大水漫灌」之下，市場估算房地產行業下行恐怕給銀行體系造成1.4萬億至1.5萬億元的損失。

周四起，各大行先後公布與多家房企簽署戰略合作協議，暫時已公開披露的意向性授信額度為1.275萬億元。受惠最多的房企是萬科企業(02202)及碧桂園(02007)，分別獲2,000億元及1,500億元額度。中國恒大(03333)及融創中國(01918)等陷入債務困境的房企未受惠。

為拆解內房危局，中央救市行動似乎再升級。外媒引述消息指，中國人民銀行已準備透過再貸款工具，向內地金融機構提供低息貸款，以購買房地產開發商新發行在岸債券，有關安排料在未來幾周內實施。

碧桂園飆9%冠藍籌

消息指，若投資者對房企新發行債券沒有足夠的需求，人行再貸款資金或介入，認購剩餘債券份額。據報，人行正起草一份優質房企「白名單」，這些被視為「質量良好」且「具有系統重要性」的開發商將獲當局更多支持。

內房股再獲追捧，受惠者之一的碧桂園昨飆9.54%，報3.1港元，冠絕藍籌；萬科、綠城中國(03900)及龍湖集團(00960)分別升6.76%、4.22%及3.8%，而6大內銀股亦高收。

不過，瑞銀大中華金融股票研究主管顏湄之估算，銀行業的房地產敞口約為88萬億元，即使當局推出大量刺激措施和資金支持，房地產業下行或會在未來幾年給銀行體系造成最多1.5萬億元的損失。

顏續指，假設損失確認在3年內平均分布，銀行業不良貸款覆蓋率將自今年上半年的203.8%，降至2023財年的141.8%，又預計2023財年淨利潤將下降16.3%，同時銀行體系核心一級資本充足率降低50點子。惟他預計，不會發生銀行業危機，因整個銀行體系資產負債表上的不良貸款準備金高達6萬億元。

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