官媒力挺「中字股」爆升

央企市盈率10年低中證監倡建新估值體系

全城熱議中國人民銀行明年可能迎來新行長之際，熱門人選之一的中國證監會主席易會滿日前在內地發表演講時，首次公開提出「探索建立具有中國特色的估值體系」，隨即獲官媒力撐「專家指國企估值偏低」，連帶內地投行中金公司亦以「部分銀行及國企估值長期、普遍偏低」護航，消息刺激中港兩地上市的「中字頭」股份昨日集體逆市炒起。

早前易會滿曾刊文，就建設「中國特色現代資本市場」進行詳細論述。周一他又提到，當前制約資本市場功能發揮的諸多因素中，既有對「中國特色」理解不深刻，也有對「資本市場一般規律」認識不全面；未來須堅持系統觀念，在遵循資本市場一般規律基礎上，更好體現中國特色。

專家：扭轉國企大折價趨勢

他續稱，目前國有上市公司包括金融企業的市值佔比將近一半，體現國企作為國民經濟重要支柱的地位。未來要深入研究成熟市場估值理論的適用場景，把握好不同類型公司的估值邏輯，因估值高低直接體現市場對上市公司的認可程度，國企要主動加強投資者關係管理，讓市場更好地認識企業內在價值。

據官媒引述的專家意見指，現時有些問題不容忽視，即使國企一直舉足輕重，但當前央企上市公司市盈率不足8倍，為近10年來最低，顯著低於A股總體的14倍水平，金融業上市公司估值相對更低。因此內地亟需完善中國特色現代資本市場以更好服務國家戰略，加快完善契合各類企業特別是國企特點的估值方法，扭轉國企在資本市場大幅折價的趨勢。

中金公司亦指，A股市場估值結構有改善空間，尤其是部分上市內銀及國企等估值長期、普遍偏低。近10年銀行及國企的估值趨勢回落，當前已處於歷史區間偏低水平。未來在「中國特色現代資本市場」的積極建設過程中，投資者有望逐步改善對上市國企和金融板塊的價值的認知，而內銀及國企估值中樞亦有提升空間。

中港兩地多隻國有股份昨不負眾望逆市狂飆，中國聯通A股、中國交建A股的股價齊齊因觸及每日10%升幅上限而漲停板，聯通H股(00762)更曾高見4.24元，收報4.06元，升6.84%，其餘兩大中資電訊股中國電信(00728)及中國移動(00941)收市亦分別升2.76%及1.8%。基建股升勢更顯著，中國中冶(01618)升12.95%，中國鐵建(01186)、中國中鐵(00390)皆至少升半成收市。

A股數量破5千市值85萬億

事實上，內地A股大市已迎來新里程碑，上市公司數量正式突破5,000家，總市值更高達85萬億元人民幣。業界指，A股數量加速增長，資本舞台愈來愈寬，將有利投資者回報。中國上市公司協會學術顧問委員會主任委員黃運成指，上市公司已成為推動內地經濟增長的重要力量，是推動國家競爭力提升的關鍵因素。