領展失「息」股價受壓迫

聶雅倫（中）期望本港的防疫措施能夠進一步放寬，估計可進一步提振市場。左為王國龍，右為黃國祥。

半年收益升4% 可分派額降暫停大型收購

在香港擁有最多民生商場的業主領展房產基金(00823)公布，截至今年9月底止6個月，收益和物業收入淨額俱按年升逾4%，分別為60.42億元和45.87億元；然而可分派總額減少1.76%至32.77億元，令每基金單位分派分別也相應下跌2.55%至1.5551元。行政總裁王國龍解釋，主要因為集團約兩年半前出售一籃子物業，令上一年度出現特別酌情分派而今年沒有所致。

雖然撇除該酌情分派影響，集團每單位分派實際按年上升1.9%，但領展的股價昨日午市最多挫逾4%，全日收市下跌3.95%，收報49.8元，再次失守50元大關。

環球加息潮持續，領展宣布暫不考慮大型的收購。主席聶雅倫透露，在新加坡已經沒有新的收購商談，集團會小心管理資產負債表，為加息進行壓力測試，亦會考慮與其他機構合作，但不會完全停止收購。

預期加息帶來併購機會

截至9月底，集團負債總額678.33億元，按半年上升約8.14%；負債比率由22%微升至22.7%；可動用流動資金1.53億元。首席財務總裁黃國祥認為，香港的銀行同業拆息（HIBOR）會跟隨美國續升，但集團已鎖定一半以上（56.1%）為定息借貸，平均借貸利率處於較低的2.5厘水平，如該利率升至3.5厘，稅後融資支出將額外多兩億元。

他相信，其他業主同樣面對加息問題，將令更多物業推出市場出售，為集團帶來收購機會，故加息未必悲觀。

王國龍則補充，未來的資產收購或出售，都未必會採全購或悉售方式，可能會購入或出售資產的部分權益，藉此引入信譽良好的資本夥伴（Capital Partner）去合作。事實上，集團近期在澳洲的多項收購也採這種形式。

港零售續約租金漲8.5%

至於租務前景，聶雅倫表示，本港放寬出入境限制至「0+3」，雖然認為能方便旅行團訪港，但冀防疫措施能夠進一步放寬，估計可進一步提振市場。

今年9月底，領展的香港物業租用率為97.5%，按年持平；本地零售續租租金升8.5%，按年多5.1個百分點，本地零售平均每方呎租金63.2元。王國龍表示，過去半年集團簽了逾400份租約，當中約120份為全新租客，顯示集團的社區商場人流穩定，可以維持一個高的出租率。

至於今年8月領展中標的安達臣道商業用地，集團料總投資額約16億元，當中包括地價7.66億元，該地皮最高可建樓面面積12,936方米，將會發展成社區商業設施，預料2027年落成。