宏觀視野：英鎊縱回穩 市場未安心

對於投資者而言，卓慧思辭任在很大程度上是意料中事。面對現實和市場的阻力，她對把脫歐後的英國塑造成低稅收經濟體的願景戛然而止。在利率攀升的環境下，投資者不希望她和她的財政大臣以數以千億英鎊的規模進行借貸。

保守黨即將進行一場內部淘汰賽，由議會成員逐一投票，直至選出兩名成員角逐黨魁。這一過程勢將加快，並且將於10月28日前完結。若競選結果為兩名明顯對立的候選人，黨員之間將進行表決，屆時或需額外經歷4至5星期的時間。

然而，若兩名候選人中有一人讓步，另外一人便將自動當選，繼任為下一任英國首相，並將是近6年來的第5任。

市場普遍傾向由前財政大臣辛偉誠接替卓慧思（當選機率為47%），但早前曾競逐首相一職的莫佩琳，被視為是辛偉誠的勁敵（當選機率為27%）。有趣的是，前首相約翰遜現時的支持度排行第3（當選機率為15%），但考慮到他於2022年較早時被迫下台這一點，相信他的勝算將較為渺茫。

由於現任財相侯俊偉將於10月31日發表財政預算案，當中將包括公開預算責任辦公室（Office for Budget Responsibility，OBR）所提交的經濟及財政預測，因此，保守黨支持者希望該黨能夠快速更換領導層。

截至周五止，投資者對卓慧思辭任反應正面。英鎊兌美元及歐元的匯率均有所上升，而具指標性的10年期及30年期英國國債孳息率亦有所下降，表現更勝於其他國債。不過，英國所面臨的挑戰仍然嚴峻，通脹於剛過去的9月份上升至40年來高位。如何在努力壓抑通脹之際收拾眼前的殘局，將是英倫銀行的一大考驗。