昔日東方新股冷清 零跑孖展遠未足額
電動車股狂飆「贈興」 分析：鋰價貴成本添壓
內地電動車製造商零跑汽車(09863)昨日起招股，最多集資81.11億元，預計在下星期四首掛，其他電動車企股價亦狂飆「贈興」。惟鋰價持續上漲，中國碳酸鋰價格續創新高，突破每噸50.05萬元人民幣，不利電動車企成本。有分析認為，現時仍然未到長線部署的時機。
5大戶撐場 散戶未感興趣
零跑汽車每股招股價介乎48至62元，一手100股，入場費約6,262.49元。今次發售約1.3億股H股，香港公開發售佔一成，國際配售佔90%，並獲5名基礎投資者撐場，包括廣發基金、金陽新能源(01121)股東王孝安，以及內地政府級基金浙江省產業基金、金華市政府旗下金華市產業基金、金開引領基金，合共認購約3.08億美元等值股份，佔發行上限29.9%。
市場消息指，其國際配售部分已錄得足額認購。不過，綜合7間券商數據，僅借出5,403.1萬元孖展，相當於公開發售集資8.11億元，遠未足額。
艾德證券期貨聯席董事陳政深指出，零跑汽車靠平價策略吸引消費者，並「貼錢」搶佔市場份額，毛利率呈負數，惟日後要由平價轉至高端市場十分困難，基本面較弱。以手機為例，以「性價比」攻佔市場的企業，其高階產品銷售遜色。不過，新股講求供需，而現時市況配合的情況下，相信具短線炒作空間，但必須守好止蝕位，投資者有閒錢可小注認購。
小鵬漲近9% 理想升半成
陳氏提到，電動車市場競爭激烈，加上車企欠缺獨特性，其用戶忠誠度較傳統車企為低。雖然行業前景仍然向好，但5年前高速增長時代不再，特別是在鋰價破頂、造車成本高企下，車企的毛利率難有提升空間。即使具完善供應鏈的比亞迪，受累「股神」巴菲特減持及搬倉，將加大市場上股份供應，具下行風險。
中資券商國泰君安指，短期難扭轉供不應求格局，看好鋰價全年持續高企。根據其與貿易商交流所得，電池級碳酸鋰的主流成交價，每噸介乎51萬至52萬元人民幣，每噸較上周加價一萬元人民幣，而報價亦由上周最高52萬元人民幣，升至53萬元人民幣。
億咖通擬美港前後上市
不管如何，內地電動車市場蓬勃，市傳智能汽車科技公司億咖通正研究，完成透過合併特殊目的收購公司（SPAC）COVA Acquisition在美上市後，再來香港上市。據悉，該企正爭取在今年底或明年初之前完成在美國上市，惟不排除有延誤。
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