ESG掀投資熱多地搶商機

今年資產規模料達319萬億

近年全球興起ESG投資，「ESG」是3個英文單字的縮寫，分別是環境（Environmental）、社會（Social）和管治（Governance）。聯合國全球契約（UN Global Compact）於2004年首次提出ESG概念，用作評估一家企業經營的指標之一，並在2015年制訂預期於2030年達成17項可持續發展的目標。在全球氣候挑戰愈來愈嚴峻之下，各國開始重視推廣ESG，而ESG亦成為一股投資新力量！香港股民投資政府發行的綠色債券，正正涉及ESG在環境保護方面所推動的綠色金融發展。

有利可圖與CSR有別

歐洲今夏迎來罕見熱浪，不少環保組織再度高呼關注氣候暖化危機。香港交易所(00388)成立香港國際碳市場委員會等一系列碳市場布局，乃至不少企業和國家訂立「碳達峰」和「碳中和」等減碳目標，這些都與ESG概念息息相關。環保團體和國家基於環境保育和社會責任等原因提倡這個概念並不難理解，連一向以金錢掛帥的金融界都對其趨之若鶩實屬匪夷所思，ESG分析員馮健鏗表示，有別於「做義工」的企業社會責任（CSR），發展ESG有利可圖。外媒統計推算，ESG相關資產規模將在今年超過41萬億美元（約319萬億港元）。

此外，簽署聯合國責任投資原則（PRI）的投資者持續增長，簽署PRI意味投資者公開承諾在進行投資決定時將考慮包括ESG等可持續因素，並需在簽署一年後，報告項目發展進度。目前全球PRI簽署方已增加至逾4,900個，旗下資產管理規模達121萬億美元。

助企業吸綠色資金

ESG投資回報和時間難以量度，企業投資ESG或變相增加公司支出。馮健鏗指，本身ESG等級高的公司毋須過於擔心，惟本身不着重ESG理念的企業要多花時間和金錢使公司合乎標準。他舉例，蘋果公司（Apple Inc.）在挑選供應商時已十分着重候選供應商的ESG表現，如其挑選的晶片代工龍頭台積電除了自身技術高外，ESG表現亦佳，在國際指數服務公司MSCI ESG評級中獲得最高的「AAA」評級。

當具影響力的國際知名企業和品牌在營運上已開始着重ESG，將推動欲與之合作的企業ESG表現，並能吸納「綠色資金」，增加收入，或可發行利息低過普通債的綠債，減低融資成本。惟ESG表現不佳的企業若堅持不改善，恐錯失賺錢機會。

對於本港如何捉緊這個投資新機遇，馮氏指，香港應該把握及延續其國際金融中心地位，發展成國際性的「綠色金融中心」，如香港證監會和港交所可繼續強化有關ESG基金的監管。除了監管機構外，上市公司亦可利用香港能雲集中外投資者的特色，發行綠色債券，籌集資金。

港宜設獎罰制推動

不過，他又指，本港ESG未能普及主要因為其未有「獎罰制度」，企業普遍只為達到基本要求，很少誘因推動他們做多過要求的事。其次，不達成ESG標準對企業的懲罰不重，加上暫未有一致國際標準，令企業無所適從，不知道應跟隨哪個準則才對企業有利，不少公司為避免投放額外開支，而且投資回報難以量度，因而把ESG當作公關。