英偉達庫存積壓料難解決

英偉達（Nvidia）行政總裁黃仁勳曾在出席小米集團活動時大秀中文，不料幾年後成為美國對華出口管制的對象。易方資本投資總監王華認為，英偉達的中國業務發展固然值得關注，惟更慘的是晶片滯銷，暫時不見本輪半導體庫存調整何時結束。

王稱，英偉達長遠發展值得期待，其CUDA系統已廣為人工智能（AI）的工程師採用，產品忠誠度相當之高。不過，該企現時苦於稍後推出新一代圖像處理器（GPU）晶片RTX 40系列、迎戰超微半導體（AMD）之際，前一代的30系列卻滯銷。

本財季或錄減值損失

更慘的是，英偉達已下訂包下台積電若干產能，霎時間難把已預留的產能調去其他應市的產品，不像AMD還有機會從英特爾（Intel）搶佔中央處理器（CPU）市場份額；英偉達庫存積壓問題比AMD嚴重，不排除本財政季度會有庫存減值損失。

易方分析員王逸研補充，一些英偉達的分銷商預料本季虧損，惟好在市場上沒有太多二手晶片，也許下季情況會因聖誕有改善。業界估計，RTX 4090下月推出，4080/4070亦會在下半年面世。

野村早前將全球半導體市場今年增長預測降至8.3%，更把明年跌幅預測調高至6%。王華坦言，車用晶片和功率半導體的供應緊張也會逐漸緩和。

不過，大和分析師徐禕成認為，即使全球晶片代工收入明年會原地踏步，雄霸最尖端製程的台積電仍食正數碼化大趨勢，因此較穩健，收入屆時仍有3%增長，目標價550元新台幣。瑞銀則基於英特爾向台積電落單受阻等，把台積電目標價調低，但仍達815元新台幣，主要是尖端製程市佔率提高，3納米製程中長期需求亦穩健。

爆料熱線：

(852) 3600 3600

傳真：

(852) 3600 8800

SMS：

(852) 6500 6500

電郵：

網上爆料：

MMS：