農行上半年多賺逾5% 內房貸款不良率爆升

純利1289億信用減值損失增一成

內地4大國有銀行開始公布中期成績表。農業銀行(01288)上半年盈利1,289.45億元（人民幣˙下同），按年增長5.45%。對於內房斷供潮的影響，農行的房地產業相關貸款不良率由3.39%跳升至3.97%，成為不良率次高的行業。

單計第二季，農行盈利為582億元，較首季減少17.73%，按年則增3.16%。上半年，其淨利息收入為3,002.19億元，按年增5.95%；淨息差1.86厘，淨利息收益率2.02%，按年均跌0.1個百分點。另外，信用減值損失1,055.3億元，按年增9.76%。

該行房地產相關貸款及墊款有8,900.35億元，按年增1.55%，佔總貸款比例為7.9%。個人住房貸款則為5.34萬億元，佔比71.3%，比例半年萎縮兩個百分點。

珠三角不良率遠低過環渤海

市場關注內地房地產業有否對銀行業績造成影響，農行的整體不良貸款率1.41%，與第一季持平；不良貸款餘額為2,644.55億元，較去年底增加186.73億元。當中，房地產業相關貸款涉15.3%，即是334.54億元，行業不良率高達3.97%，較去年底的不良率增加0.58個百分點，亦是繼採礦業之後，不良率第二高的行業。

不過，在地區分布方面，珠三角地區不良貸款在上半年顯著增加，由去年底的174.63億元增至292.02億元，增幅高達67.22%。惟珠三角不良率為0.94%，仍低於環渤海地區（京津冀、山東、遼寧一帶）的2.25%。

農行將加強大額集團客戶、小微企業和重點領域信用風險監測預警，強化境外分子行和子公司風險監控，加大不良貸款處置力度，堅持立足自主清收，加大呆帳核銷力度和不良貸款重組處置力度，優化處置管理機制，強化大額項目處置。

由於今年美元強勢，「減息貨幣」人民幣相對走弱，內地企業少不免要面對匯兌風險。上半年，人民幣兌一美元匯率中間價累計貶值3,357點子，貶值幅度5%。農行稱，該行持有的外幣資產負債以美元和港幣為主。據其中期匯率敞口規模測算，人民幣兌一美元匯率每貶值5%，稅前利潤將減少3億元，而人民幣兌一港幣每貶值5%，稅前利潤將減少14.89億元。

斷供潮減息恐損內銀利潤

幾大內銀發表業績前，瑞銀預計國有銀行今年有中單位數利潤增長，股份制銀行利潤增速保持在10%以上水平。對於內房斷供潮的影響，瑞銀大中華金融行業研究主管顏湄之估算，內地總按揭量38.8萬億元，當中，大致估算有20%是在建項目，假設當中約10%停工，所造成的不良比例佔整個按揭餘額1.9%。

另一個影響內銀盈利能力的因素，則是內地連環減息。顏氏稱，銀行業第一季度業績總體表現較強，第二季度利潤增速較第一季度會有所放緩，皆因銀行業要支持實體經濟，要不斷減息，所以對淨息差會有一些壓力，預計利潤增速按年減少0.06到0.1個百分點。