拼多多次季收入增36%

內地經濟顯著放緩令消費行業面臨巨大壓力，惟主打中低端市場的電商企業拼多多（美股︰PDD）卻逆市發圍，6月底止季度收入達314.39億元（人民幣‧下同），按年大增36.41%，增速不止大幅超過同業阿里巴巴(09988)及京東集團(09618)，也遠勝於市場預期，刺激股價周一早段曾飆25.39%。

期內，拼多多列帳純利為88.96億元，按年大幅增長2.68倍，撇除股份薪酬開支等項目後，按非公認會計準則（Non-GAAP）的經調整純利亦達到107.76億元，相當於阿里約35%，按年升1.61倍，跟阿里倒退三成呈大對比。

電商市場規模遠未見頂

拼多多對於宏觀經濟環境的看法似乎相當樂觀。阿里、京東管理層此前都表示業務面對宏觀環境挑戰，惟拼多多董事長陳磊卻稱︰「第二季內地消費持續恢復，平台多項措施效用明顯。」他更表示，在「618」購物節中看到消費信心復甦，反映內地整體消費市場韌性強大。

雖然拼多多管理層對宏觀經濟環境的判斷，可能是受到公司強勁業績的影響而一葉障目，但無可否認的是，其業績證明了中國電商行業仍然存在巨大的增長空間，市場規模還遠未見頂。

從業務分項來看，拼多多上季在線營銷技術服務收入達251.72億元，按年升39.22%；交易服務收入亦增長1.06倍，達到62.16億元。另外，受到一些項目延期以及商務差旅活動大幅減少，公司上季營運費用為147.8億元，佔整體收入比例按年減少約10個百分點至47%。

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