昔日東方股市估市：內銀挑戰大 非收息首選
美國聯儲局官員連環表態支持續大幅加息抗通脹，市場預計聯儲局主席鮑威爾將會在Jackson Hole全球央行年會上同樣發表「鷹」派講話，美匯指數及美債息急劇上揚。美匯轉強令人民幣受壓，加上內地調低5年期貸款市場報價利率（LPR）的幅度較預期為大，反映內地樓市下行壓力顯著。港股受制於外圍大手加息，加上內地經濟乏力，恒指宜守5月低位19,178點。
同程旅行目標價18.5元
部分以收息為目標的投資者近期開始關注現時是否吸納內銀股好時機。事實上，內銀第二季業績均見淨息差收窄，以配合國家扶持企業的方向，加上爛尾樓斷供潮爆發，內房資金鏈緊張，令內銀資產質素惡化。
貸款需求方面，7月社會融資按月大幅收窄，無論是企業或居民貸款同樣需求不振。另一方面，儘管政府多番表態促內銀加大信貸投放，但銀行亦有自身營運的考量，放貸意願偏向保守。故此，內銀營運前景充滿挑戰，追求平穩收息的投資者宜選中資電訊股，勝在業務平穩增長，加上派息指引清晰。
個股方面，可留意同程旅行(00780)。公司為內地領先的網上旅遊平台，第二季業績優於預期，自6月起業務加快復甦，雖然8月個別地區疫情升溫，或短暫影響復甦進展，但公司第三季收入指引按年增長5至10%，此反映公司長遠下沉低線城市策略有效。該股向上阻力位18.5元，跌穿15元宜止蝕。
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