產經

專家點評:內地步入新一輪「豬周期」

全球經濟在2021年初步入復甦,但今年形勢愈發暗淡。美國和歐洲主要經濟體通脹超出預期,美國7月消費物價指數(CPI)增8.5%,英國7月CPI增10.1%,歐盟7月CPI增8.9%。與此同時,受豬肉、鮮菜等食品價格大幅上漲帶動,中國7月CPI按年增2.7%,創下2020年8月以來新高。雖然內地通脹數字遠低於其他主要國家,但近幾個月來逐步上揚,通脹壓力已逐漸浮現。
由於通脹進一步上升,國際貨幣基金組織預計,全球增速在2022年和2023年分別下降至約2.6%和2%,這將是1970年至今經濟表現處於最差水平的兩年。
以與民生息息相關的豬肉為例,美國作為全球第二大豬肉生產國,據芝加哥商品交易所公布的平均生豬價格,今年上半年為每公斤1.62美元,較去年同期上升2.5%。
食品價格漲勢推升CPI
中國是全球最大的豬肉生產國及消費市場,受前期生豬產能去化、養殖戶壓欄惜售和消費需求回升等影響,內地豬肉價格在7月初一度觸及今年高位。以外來品種豬價格為例,7月6日價格升至每公斤23.92元人民幣,較年初累計上升逾40%,較3月下旬低位更升逾一倍。
細看中國7月CPI表現,食品價格較快上漲,按年增6.3%,比6月擴大3.4個百分點,是推動CPI上漲的主要因素。其中豬肉價格按年增幅最大,達20.2%。此外,糧食價格上漲3.4%,鮮菜價格上漲12.9%,鮮果價格上漲16.9%。國家統計局表示,雖然通脹存在一定上行壓力,但內地市場供給能力總體充足,加上市場調控引導加強,有利穩定供求關係。故此,未來豬肉價格未必具備大幅上升條件,預計內地價格可以保持總體穩定。
不過,從歷史上豬周期規律看,本輪豬周期已然啟動,豬價將延續升勢,建議投資者可以留意豬肉相關股份。
香港股票分析師協會主席 鄧聲興(作者為註冊持牌人士)
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