瑞士百達：低通脹環境難再

該行宏觀經濟研究主管杜澤飛表示，即使未來10年經濟仍有實際增長，惟通脹長期高企會影響貨幣政策，而投資者如選擇以現金及核心主權債券作為「避風港」，將不得不承受更嚴重的資本「縮水」。MSCI新興市場指數和中國股市未來10年的回報率估計有7.5%，惟要承擔風險。

瑞士百達財富管理估計，2022至2031年全球消費物價指數（CPI）平均漲幅達3%，惟全球GDP平均增長率只有2.8%。通脹高企一部分由成本驅動，如美國加徵關稅、烏克蘭戰事及全球運輸成本高企，惟更大影響來自創新浪潮的通縮效應減退，以及人口結構改變。

中國未來5年的GDP平均增長率預測亦由5.1%降至4.8%，10年平均增速估計為4.6%，惟仍高於其他國家及全球平均水平。亞洲宏觀經濟研究主管陳東表示，內地「共同富裕」的目標會導致未來幾年經濟增長放緩，但長遠會邁向可持續增長，尤其房地產和互聯網行業擴張的結構性下降。