美消費物價飆8.5%放緩末日博士警告全球滯脹

美國通脹略有降溫，上月消費物價指數（CPI）按年增8.5%，低過預期的8.7%，從6月高位大幅回落0.6個百分點，惟仍在逾40年的高位徘徊，通脹回落意味美國聯儲局或放慢加息步伐，刺激美股周三早段急漲。

上月美國能源價格按年升32.9%，升幅按月回落8.7個百分點；汽油則升44%，升幅按月回落15.9個百分點；惟食品價格按年上漲10.9%，為1979年5月以來最大升幅；撇除能源及食品的核心CPI則按年上升5.9%，按月持平，低過預期的6.1%。

加息預期降道指高開545點

通脹數據公布後，市場對聯儲局下月加息預期幅度立即回落，反映利率期貨市場的芝商所FedWatch工具顯示，原來交易員押注下月加息0.75厘的68.5%機率，急降至28.5%；原押注加息半厘的機率為31.5%，已升至71.5%。

道指早段升545點，至33,320點；標指升76點，至4,198點；以科技股為主的納指升305點，至12,799點。美匯指數應聲跌穿105，為上月初以來首次，低見104.79；現貨金價曾升0.75%，每安士高見1,807美元；10年期美國國債孳息率跌0.075厘，一度低見2.689厘。

貝萊德iShares美洲投資策略負責人Gargi Chaudhuri估計，核心通脹將在今年維持在超過5%水平，加上國內生產總值（GDP）連續兩季收縮，經濟增長步伐正放緩，惟滯脹風險並未反映在股市中。她又指，市場甚至誤判聯儲局的貨幣政策將「轉軚」，惟仍未是時候。

她建議，投資者可考慮投資短期抗通脹債券（TIPS）防守。TIPS是與通脹率掛鈎的債券，每半年派息一次，息率固定，惟本金（票面值）則按通脹調整，故最終派息（息率乘本金）將因通脹水平上升。

警告全球經濟將步入滯脹的，還有曾準確預測2008年金融海嘯、有「末日博士」之稱的紐約大學經濟學家魯比尼（Nouriel Roubini）。他表示，全球經濟享有低通脹、高增長和只有輕微衰退的「大穩健」（Great Moderation）時代已遠去，邁進與之相反的高通脹、低增長、高負債，以及可能出現嚴重衰退的「大滯脹」時代。

微軟減開支 Meta發債籌780億

儘管面臨滯脹風險，惟全美獨立企業聯盟（NFIB）調查發現，7月美國小型企樂觀情緒指數微升0.4點，至89.9點，為今年來首次上升，惟仍遠低於48年來平均的98點。小型企業漸漸感受到通脹壓力，37%受訪企業認為通脹是他們面對的最大問題，為1979年第四季以來最高。NFIB表示，小型企業的經濟不確定指數升至4月以來新高，他們仍面對歷史性高通脹、勞工短缺，以及供應鏈樽頸等難題。

經濟前景暗淡促使大型科企落力開源節流，據報電腦公司微軟（Microsoft）要求員工減少旅遊、培訓和企業活動的開支，其股價周三曾升2.46%。

Facebook母企Meta宣布，已在該企首次發行債券中籌集100億美元（約780億港元），資金主要用作包括發展元宇宙等項目和回購股份，其股價曾升6.31%。