股市估市：中港股料逐步震盪回升

內地方面，第二季度國內生產總值（GDP）按年僅增0.45%，因此政府還是會有較大機率提高政策刺激力度來扶持經濟，恢復市場信心。中央政治局於近期召開會議，強調要繼續鞏固經濟回升向好趨勢，着力穩物價與就業，繼續強調穩定房地產市場，堅持房住不炒，保交樓穩民生，推動平台經濟發展等。

目前市場預期政府為了完成今年經濟增長目標，將繼續加大刺激經濟。另外，各地政府近期也推出助力實體、刺激消費的政策舉措，擴張性的政策支持將會推動內地經濟基本面好轉，恢復市場信心。

國際市場方面，美國第二季度GDP按季下跌0.9%，連續兩個季度出現負增長，反映出美國經濟衰退的風險。聯儲局近期一如市場預期加息0.75厘，並且釋放鴿派信號，將在某個時間點放慢加息節奏，言論轉向溫和，令市場預期當局將放慢加息。

近期值得期待的是美國推出了3,700億美元的氣候和能源安全措施，對太陽能組件的製造支持，清潔能源及電動車和儲能行業的稅收抵免措施，還推出了2,800億美元的《晶片與科學》法案，旨在增強美國的製造業和技術優勢，將推動美國經濟恢復，刺激相關受惠企業的業績向好。

同時，在公布財報的標普500成分股中，七成盈利超出預期，約80%的納指100成分股業績好過預期，部分緩解了市場對經濟放緩的憂慮。

展望後市，聯儲局可能放慢加息節奏，美國以大規模氣候與晶片投資法案來推動經濟恢復，雖有助於外圍股市好轉，但同時要警惕美國陷入經濟衰退的風險。至於內地為刺激經濟，將繼續推出刺激經濟政策與穩定市場政策，市場信心與基本面在逐步好轉，預計港股與A股維持逐步震盪回升的態勢，配置上，重點留意增長行業，新能源與新能源汽車產業鏈仍是市場炒作的方向，適度增加關注行業景氣度回升的核心企業，如科技、消費、醫療等。