昔日東方環球製造業響警號
華上月財新PMI跌 美25個月低 韓兩年首縮
全球經濟放緩，製造業率先響起警號！7月財新中國製造業採購經理指數（PMI）按月回落1.3個百分點至50.4，差過市場預期，與官方PMI的下滑趨勢一致，反映作為「世界工廠」的中國已受到海外經濟疲弱的拖累。亞洲電子出口大國日本和南韓7月的製造業PMI數據同樣不佳，其中南韓為近兩年首度跌入萎縮區間，而全球最大經濟體美國上月的ISM製造業PMI亦創下25個月新低。
對比早前公布、反映製造業陷入萎縮的中國官方PMI，昨日出爐的上月財新中國製造業PMI雖然結束此前兩個月的反彈勢頭，但勉強守住50的「盛衰分界線」。一般而言，財新PMI數據更傾向反映中小型民企的表現，而官方PMI較為側重於大型企業及國企。
財新PMI最新調查顯示，受訪企業普遍反映需求相對疲弱，並指疫情影響持續、加上停電等因素，共同限制了產出增長。分類數據顯示，7月製造業就業指數錄得2020年5月以來最低，主因包括企業削減成本、銷售低迷、員工自願離職後沒有填補空缺。
內外需求弱 本月難樂觀
荷蘭國際集團（ING）銀行大中華首席經濟師彭藹嬈認為，製造業的疲軟可能會持續，考慮到官方製造業PMI，新訂單和新出口訂單均處於收縮狀態，意味製造業的內需和外需表現均疲軟，本月官方PMI可能仍低於50。她表示，美國經濟可能進一步走弱，因此出口需求可能在較長時期內疲軟。
正當歐元區PMI終值確認當地製造業上月處於收縮區間、創下25個月低位之際，美國7月ISM製造業PMI亦按月回落0.2，至52.8，為2020年6月以來最低，其中製造業新訂單指數報48，已連續兩個月處於50以下的萎縮區間，差過市場預期，兼較6月的49.2進一步回落；愈來愈多受訪企業開始擔心庫存過剩，以及交貨時間延長。
中金認為，當前影響內地經濟的關鍵仍是房地產，尤其房地產企業資金情況。如果對未完工的住宅項目有解決方案，9月內需可能會反彈。財新智庫高級經濟學家王喆則表示，製造業恢復基礎尚不牢固，「供強需弱」格局維持；成本穩中有升，惟售價繼續下降，企業盈利面臨挑戰；市場維持樂觀情緒，對經濟前景亦有擔憂。
日擴張放緩 新訂單減少
作為電子產品及半導體出口大國的南韓，製造業同樣陷於困局。雖然該國7月出口額按年增長9.4%，至607億美元，惟製造業PMI卻跌至49.3，為2020年9月以來最低。
標普全球市場經濟學家Usamal Bhatti表示，燃料、金屬及半導體成本增加，意味着通脹已經波及整個製造業；企業亦同時擔憂俄烏戰爭以及中國的「清零」防疫政策帶來的長遠影響。
日本7月製造業PMI終值亦下調至52.1，為去年9月以來最低。數據反映當地的製造業擴張速度持續放緩，與南韓相似，日本經濟主要受到通脹及外部需求衝擊所致，新增訂單亦是過去10個月來首度錄得下跌，反映未來一段時間製造業活動仍存在下行風險。
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