日央行鷹派入局 寬鬆幣策或逆轉

上周二日本政府宣布日本央行政策委員會審議委員的人事案，岡山證券全球研究中心理事長高田創和三井住友銀行首席顧問田村直樹將就任新委員，任期5年，取代任期屆滿的委員鈴木人司及片岡剛士。目前日本央行政策委員會成員包括日本央行行長、兩名副行長及6名審議委員，明年4月前尚有另外3名委員任期將會屆滿，包括被視為現行超級寬鬆幣策推手之一的日央行行長黑田東彥。

兩名新委員周一會見傳媒時先講好話，指日本經濟比起10年前大幅改善、持續推動物價和經濟環境之好轉，但高田創直言，超寬鬆幣策令金融機構淨息差及國債市場運作效益低下，實有必要研究合適的日美息差，強調必要時常思考退出寬鬆幣策的時間。田村直樹亦稱，要關注寬鬆幣策副作用、工資及物價的良性循環是否能夠實現。

事實上，歐洲央行上周公布11年以來首次加息，結束負利率時代，使得日本央行成為全球為數不多仍堅決保持寬鬆幣策的主流央行之一。這次是岸田文雄內閣自去年成立以來的首次日央行人事安排，或能從中窺探出岸田政府的幣策傾向，成為幣策正常化的「轉向信號」！

內地券商中金早前就估計，最快或於9月日央行議息會議中見到高田就幣策「退出策略」或「正常化策略」提出相關議案。巧合地，日央行此前用於抗疫的「企業融資特別支援項目」將於9月結束，故9至10月的日央行會議確有機會成為幣策調整的窗口期。

另新加坡6月消費物價指數（CPI）按年漲6.7%，主要是私人交通及住宿成本上升，撇除兩者的核心CPI按年上漲4.4%，創近14年新高，均超市場預期。外媒引述澳新銀行亞洲研究主管Khoon Goh預計，當局將於10月再次收緊幣策。