昔日東方市況剖析：邊類抗通脹資產值博？
環球通脹目前相對亞洲通脹嚴重，對比過去30年，西方國家通脹率平均為1.8%，目前的數值是過去平均的數倍，可以想像通脹壓力是很嚴峻。亞洲區通脹情況相對溫和，預期今年整體是2.8%。今次觸發高通脹是因為俄烏戰事，令到各國相繼加息，加息周期下投資者可找哪些潛力資產？
目前預期今年第三季加息的幅度及速度都應是今個加息周期最快，在7月普遍預期聯儲局會加息0.75厘，於9月會再加0.75厘，因市場估計聯儲局主席鮑威爾希望在11月中期選舉前透過大幅加息來壓抑通脹，到11月及12月加息力度才會放慢。
加息周期下想找有潛力資產，可考慮抗通脹債券，或是浮息債券，因為票面息率會隨着利率上升而增加。如果想投資定息債券可考慮較短期，因為存續期較短，對加息的敏感度會較低。
商品及資源股表現看俏
通脹周期商品的表現也會較好，例如黃金、石油、基本金屬及農產品一般都會有不錯回報。在高通脹下，高收益債券也會有一定表現。股票板塊方面可留意資源股，因為能直接受惠通脹。不過，要留意商品、高收益債及股票的波幅較大，如果加息令到經濟衰退，同樣會面臨大幅回調。
對於近3個月展望，由於短期處於加息周期，所以對於股票看法中性，定息債券偏淡，持有現金較好。
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