中國電力︰母企或再注高質資產

該企指，這次買入的甘肅風電項目、江蘇大豐市海上風電項目及海南環保電力，尤其值得關注，甘肅風力資源優越，江蘇的則是全國最佳同類項目之一，海南方面有助拓展當地海上風電。

剛注入的母企資產，內部回報率（IRR）接近自身建設項目的10%門檻，市場可用最近同類交易的1.24倍市帳率作參考、負債比率低得可以降低公司負債佔資產比率1%以內。上次資產注入已是2018年的事，該企冀加快收購國電投的資產，惟強調估值必須「公平合理」，兩者之間的關聯交易會受政府密切關注，交易會交由少數股東批准。

業績展望方面，中國電力指，煤價比之前預期高，惟燃煤平均上網電價（政府補貼）按年升逾20%，又預計煤炭供應7月將放鬆，不會重演去年的缺電風波，惟公司會繼續優化煤電資產組合，業績不良的會剝離，水電資產今年上半年電價與發電量價齊升，又重申儲能業務在今年以輕資產模式（研發服務和產品設計）下安裝3至5吉瓦（GW）的目標，收入和利潤大部分下半年及之後入帳。

另外，該企提到，目前在探索A股上市，暫無時間表。管理層透露，內部討論過國家電投於中國電力的持股比例要保持最低50%，或引進不同類型股東。

中國電力提高可再生能源佔比相當進取，管理層稱，雖然注入兩吉瓦的資產，該企仍保持今年增加7吉瓦的目標，其餘5吉瓦主要通過自己擴張去實現，新產能的利潤貢獻主要從第三季開始釋放，又澄清之前宣布的目標已考慮今次資產注入，2023年及2025年清潔能源產能及收入貢獻等目標很有可能提早實現，又謂寧夏綠色電力交易活躍且電價不錯，歐盟搞碳關稅未來亦會對電力市場有顯著影響。