港股樓雙殺

憂內地防疫續「清零」恒指跌四百穿22000

內地放寬入境防疫隔離對刺激港股的效應僅曇花一現。恒指昨日大幅回吐422點，皆因市場普遍認為「清零」的抗疫政策大方向不會改變，疫情相關風險難以消除。雖然最近一段時間，中港股市表現似乎有改善，惟券商瑞信及凱基亞洲對恒指的下半年目標均為23,000點，保守的目標反映投資界未敢太過樂觀。

評級機構標準普爾亞太區首席經濟學家Louis Kuijs認為，最新的隔離措施不會從本質上改變內地的防疫政策立場，只要「動態清零」仍是總體原則，疫情依然對經濟構成嚴重風險。

券商野村估計，內地「清零」政策將會持續至明年3月，並指不應低估疫情死灰復燃的風險。該行續指，內地已開始進入「新冠商業周期」，經濟表現將隨着防疫政策變化而起伏。

凱基料華今年經濟增3%

荷蘭國際集團（ING）大中華經濟師彭藹嬈認為，單靠放寬防疫措施不足以讓中國實現全年5.5%的經濟增長目標，又謂「仍需要透過大量基建投資」。

瑞信亦預期，今年內地經濟增長為4.8%，並預料當局將會陸續推出大規模刺激措施，以及維持相對寬鬆的貨幣政策。凱基亞洲看法更審慎，預期內地經濟全年增長僅為3至4%。

股市表現亦反映投資者對經濟前景信心不足，恒指昨日低開293點後持續向下，午後跌幅一度達到574點；最終收報21,996點，再次失守兩萬二關。國企指數全日跌199點或2.52%，收報7,694點；科技指數收挫166點或3.27%，報4,937點，顯著跑輸大市。港股全日成交1,610億元，主板沽空比率18.19%。

騰訊再回購阿里挫逾3%

「北水」昨日透過港股通淨買入33.49億元，為連續第14日淨流入。遭大股東減持的騰訊控股(00700)獲「北水」淨接貨8.52億元，並且再斥資3.03億元回購股份，連同周二已累積斥資逾6億元，惟股價全日仍微跌0.21%；阿里巴巴(09988)收市下挫3.04%、美團(03690)收市則下跌2.31%。

受累於美國近期房屋銷售數據欠佳，創科實業(00669)股價收市急瀉6.52%。

另方面，中港「ETF通」將於下周一正式開通，財經事務及庫務局局長許正宇表示，該措施有助進一步深化兩地資本市場融合，為境內外投資者提供更多元化的資產配置選擇，鞏固香港作為國際與內地資金進出的橋樑角色。不過，香港交易所(00388)股價未能因而受惠，昨日收市反跌3.02%。

科網股有望反覆上揚

展望下半年，瑞信大中華區首席投資總監邵志銘表示，看好互聯網及新能源板塊跑贏大市。他指出，若然中美能夠在中概股審計問題方面取得進展，或內地推出更多支援科技行業發展的措施等，都有望成為科網股的催化劑。惟他提醒，股價上升的過程可能會較為波動。

凱基亞洲投資策略主管溫傑表示，內地刺激經濟的政策並非立竿見影，從落實至見效需時反映，預料減稅降費、降準降息的作用會在第三季逐步體現。

他建議關注3大投資主題，包括受惠國策的新能源板塊、獲財政刺激政策加持的內需及基建股，以及能「抗通脹」的防守性股份。