專家點評：華藉內需引擎領軍復甦

從按月看，CPI由4月升0.4%轉為下降0.2%；PPI上漲0.1%，漲幅比4月回落0.5個百分點。其中CPI按月下降，表明內地的食品、能源及各類工業消費品的供給能力比較充足，物價穩定的基礎比較好。

5月內地對疫情防控形勢總體向好，工業生產需求逐步恢復，就業及物價總體穩定，主要指標邊際改善，國民經濟呈現恢復勢頭。其中，社會消費品零售總額33,547億元（人民幣‧下同），按年下降6.7%，降幅比4月收窄4.4個百分點；按月增長0.05%。

基本生活消費穩定增長，限額以上單位糧油食品類、飲料類商品零售額分別增長12.3%及7.7%。至於1至5月份，社會消費品零售總額171,689億元，按年下降1.5%。全國網上零售額49,604億元，增長2.9%。其中，實物商品網上零售額42,718億元，增長5.6%；佔社會消費品零售總額的比重為24.9%，較1至4月提高1.1個百分點。

在內地國內生產總值（GDP）重拾正增長關鍵主題「內需帶領復甦」的大前提下，政府不斷加碼促消費、推動消費需求「良性循環」。在國務院重磅發布的6方面33項一籃子穩經濟措施中，就提到要「促消費和有效投資」，以努力推動經濟回歸正常軌道、確保運行在合理區間。

其中包括放寬汽車限購，階段性減徵部分乘用車購置稅600億元；因城施策支持剛性和改善性住房需求；優化審批，新開工一批水利特別是大型引水灌溉、交通、老舊小區改造、地下綜合管廊等項目，引導銀行提供規模性長期貸款；啟動新一輪農村公路建設改造；支持發行3,000億元鐵路建設債券；加大以工代賑力度等。相信在疫情逐步受控，以及政策的大力支持下，消費需求將會被很好的刺激及推動，內需有望帶領國家經濟進一步復甦，受惠行業板塊值得投資者關注。