板塊分析：中資電訊股宜低吸

中電信首季業績不俗，經營收入為1,196億元（人民幣‧下同），按年增長11.9%，其中服務收入為1,100億元，按年增長9.9%，淨利潤為72億元，按年增長12.1%。5G套餐用戶淨增2,295萬戶，達到約2.11億戶，滲透率55.5%，移動用戶每月每戶平均收入（ARPU）為45.1元，整體營運狀況符合預期。

中電信正全面實施「雲改數轉」戰略，以客戶為中心拓展綜合智能訊息產品和服務，加大科技創新力度，賦能數碼訊息基礎設施建設，加快數碼化轉型，支持5G、固網服務等業務更快地增長。

受到內地疫情反覆，嚴格封城的影響，中電信的上客有所放緩，4月5G淨增668萬戶，較3月的861萬戶跌22%，惟預期影響短暫，下半年上客情況料有明顯改善。中電信回A集資470億元，資本充足，有能力加強業務發展，加上已預告調高派息比率，未來息率更具保證。現價市盈率7倍，估值具防守力，是市況動盪的受惠者。該股建議可於2.65港元吸納，向上阻力位3港元，跌穿2.4港元止蝕。