昔日東方軍工企業改革提速 中航系兩企合併
地緣政治波譎雲詭之際，內地推動軍工企業改革去強化軍備供應，中航科工(02357)持股接近40%、上海掛牌的中航電子，與深圳掛牌的同系中航機電重組方案細節終於出爐，中航電子擬以換股方式吸收後者，同時向中航沈飛等投資者配股集資不超過50億元（人民幣‧下同）。
據公告，每一股中航機電，可換取0.6605股中航電子，預計中航電子將向中航機電股東發行25.65億股中航電子A股。兩企股東對此有異議可要求中航科工按相關換股價格，以現金收購另一公司的股份，預計最多要斥資40.08億元買中航電子和64.25億元買中航機電。
中航電子將接收中航機電
交割完成後，中航機電會退市，中航電子將會承接其全部資產、負債、業務、人員、合約及其他一切權利與義務。由於中航科工於中航電子的持股將急降至16.92%，構成上市規則下視同出售，故議案仍待獨立股東批准。
中航科工表示，兩企合併有利提升其市場價值，實現航空電子系統和機電系統的專業化整合，提升資源配置效率，發揮協同效應，進一步提升集團專業化水平和核心競爭力，打造具有國際競爭力的航空機載產業，預計總收入、資產及負債將增加，惟按現有資料，中航電子歸屬於公司的利潤料保持不變。
換股吸收合併協議生效後，中航電子亦擬向不超過35名特定投資者配股，籌最多50億元，以償還債務、提高機載系統產品產能和進行質量關鍵技術的項目。中航科工將斥5億元認購，國營戰機生產商中航沈飛及成都飛機工業（集團）會各斥1.8億元參與。
中航沈飛是唯一製造戰鬥機的A股公司，旗下瀋陽飛機工業負責殲擊機生產，例如第三代半戰機「殲-16」系列，正研發多用途第四代作戰飛機FC-31及「暗劍」無人機等。該企說，中航電子整合後將為其重要配套供應商，建立資本關係可加強航空產業鏈上下游合作，保障供應鏈穩定。
自2015年國企改革啟動以來，國資委多項工作會議揚言將會加緊推進優質資產注入上市公司，推動中央企業戰略重組及混合所有制改革，提高中央企業資產證券化比率，而今年乃「國企改革三年行動」收官之年，多家軍工央企今年工作會提及加速推動有關行動。
短炒中航科工宜設止蝕位
不過，浙商證券表示，中航科工和中航沈飛等所屬的中航工業集團是資產證券化率最高的內地軍工集團，去年達72%，剩餘資產注入空間有限，料集團未來打造多家細分賽道公司為發展思路，借助現有上市公司平台實施重大資產重組可能性較低。
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