日圓先生估日本明年4月後加息
有「日圓先生」之稱的日本前財務官榊原英資,近來經常以估計日圓兌每美元將會跌至150水平見稱。不過,原來他向日本傳媒表示,日本央行在行長黑田東彥卸任之後,恐怕亦會步入加息周期。
日本向來以低通脹、負利率見稱,惟榊原認為,加息近在咫尺。目前日美息差擴闊,資金流出日本拖累日圓匯率急挫,進口商品價格相對高昂,但通脹未高到足以影響日本經濟。他續指,日本貨幣政策仍有調整空間,若果與歐美一同加息,日圓跌勢可望回順。
然而,對於長期處於零實質利率的日本,一下子加息或會對製造業及消費「潑冷水」。數據上,國際貨幣基金組織(IMF)統計,當地今年經濟增長料為2.4%,通脹亦已由負轉正,溫和上升1%,為加息帶來可能性。
惟黑田東彥對加息隻字未提,作為日本在任最久的央行行長一直維持寬鬆幣策,惟年近80歲的他明年4月卸任後,市場關注「零利率時代」會否隨之而告一段落。
榊原估計,按照行長由該行「親生仔」和財務省出身官員梅花間竹出任,黑田的繼任人應該是副行長雨宮正佳,就算不至於一上場便收水,2023年底至2024年間通脹加劇時就可能改弦更張。
消費稅仍有上調空間
過去日本央行因狂掃國債和交易所買賣基金(ETF)為人所詬病,惟社會上的少子化及高齡化拖累稅收減少,同時加大政府財政支出,而去年底的國債餘額高逾1,000萬億日圓,足見日本重整財務已迫在眉睫。榊原表示,惟有從消費稅着手,比起歐洲的兩成左右,日本10%消費稅仍有空間增加。
據央行調查,有84%日本人認為未來一年物價會上升,較3個月前增加5個百分點。假設加息時代來臨,日圓將會跌轉升,企業可利用匯率優勢捕捉中國或印度的發展機會,榊原稱,企業走向全球化仍是大勢所趨。
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