產經

匯通天下:國債標售對人幣有啟示

中國財政部公布,將會在今年下半年內於香港發行總值230億元(人民幣‧下同)離岸國債,而2021年國家在港發債金額為200億元。首批發行債券將在本月15日推出,規模為75億元,當中包括兩年、3年及5年期國債,各25億元。由於75億元對亞洲各地通常發債的規模而言也不算是一個小數目,故具一定代表性。
多項因素困擾 近期匯價波動
因此,下周三人民幣債券的標售情況很值得關注,以作為衡量未來人民幣匯價走勢指標。為何這麼說?自4月19日人民幣匯價開始顯著轉弱,到5月中累積跌幅達7.18%後,最近走勢又再轉穩。在如此波動下,加上正值美國加息兼縮減資產負債表之際,區內貨幣日圓又大幅貶值等複雜情況下,市場將如何看待人民幣匯價前景,相信大家也很想知道答案。
是次國債的標售情況,當中投資者的反應踴躍與否,如認購超出金額多少及息率水平等,相信將能給予啟示。始終,這些投資者是以真金白銀去購債,所以他們的行動最能反映市場意向,故人民幣國債在下周標售後,將可為人民幣匯價帶來更明確方向。
恒生銀行首席市場策略員 溫灼培
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