產經

區內經濟體拒再掛鈎:馬國靠自己 分析:經濟夠捍衞匯價

馬來西亞因疫情紓緩計劃,造成國債不斷攀升。 馬來西亞因疫情紓緩計劃,造成國債不斷攀升。
馬來西亞因疫情紓緩計劃,造成國債不斷攀升。
馬來西亞貨幣近日跌至3.8兌每美元,亦即是2008年金融海嘯前與美元的掛鈎水平,故近日市場再掀起對美元掛鈎的討論,惟遭當局否定。分析指,現時馬來西亞可憑其經濟實力捍衞貨幣價值,加上當地貨幣貶值主因政治不穩,以及各類疫情紓緩計劃造成國債不斷攀高等問題,意味實施固定匯率或根本無補於事。
馬元劇烈波動引起當地市場憂慮情緒,馬來西亞前總理馬哈蒂爾早前建議,政府應再次將馬元與美元掛鈎,一旦固定匯率,即使外匯交易員大量出售馬元,也不會造成貶值。
目前外儲超過千億美元
回顧1997年亞洲金融風暴期間,馬元嚴重貶值,導致資本外逃,隨後馬元與美元掛鈎並一直持續至2006年。雖然當初此決策飽受市場批評,惟世界銀行和國際貨幣基金組織(IMF)表示,該措施有效制止馬元波動,並且協助馬來西亞的財務狀況得以恢復。然而,馬國央行前副行長蘇克迪夫星表示,與美元掛鈎只會侵蝕該國外匯儲備。此外,一旦實施固定匯率,政府亦必須再度實施資本管制措施,限制居民和非居民的資金外流,以遏制投機活動。
有分析指出,在1997年金融風暴發生時,馬國外匯儲備僅逾300億美元,來往帳項亦處於赤字,惟現在馬國外匯儲備已逾千億美元,來往帳項保持盈餘,相信今後更有能力實施及管理貨幣浮動方式。
國債升 固定匯率不合時宜
此外,亞洲金融風暴有別於目前情況,當年主因大量資金湧入東南亞,但實際生產力不如帳面而導致經濟泡沫化,隨後造成亞洲國家貨幣、股票市場和資產價值暴跌。
可是,目前馬國面對國債攀升,近年亦有政治界貪污舞弊等事件,故實施固定匯率或不符合當前情況。
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