股市估市：內地穩能源 利好電力股

美股震盪未完，亦牽制港股表現。投資者觀望本周聯儲局主席鮑威爾公開講話、5月議息會議紀錄，以及美國4月個人消費支出（PCE）物價指數，市場預期將由3月的6.6%回落至6.2%。預期恒指在20,000點附近反覆，支持位19,200點，相當於9倍預測市盈率水平。

板塊方面，國常會其中一大重點為保障能源安全，落實地方煤炭產量責任，調整煤礦核增產能政策。再開工一批能源項目。4月會議時提到，今年新增煤炭產能3億噸，並引導煤炭價格在合理區間運行，預期火力發電保障能源供應的角色增強，煤炭成本壓力改善。隨着上海進入復工復產，以及疫情防控措施效率提升，電力需求料會逐步回升。傳統火電股業務具備穩定現金流，支持新能源業務的投資，而新能源補貼有望加快發放。

個股方面，可留意越秀交通基建(01052)。上海將於6月1日起全面恢復正常，預計陸路交通運輸使用量料會逐步改善，利好公路股路費收入復甦。越秀交通去年盈利增長理想，核心項目北二環高速的車流量嚴重飽和，已開展改擴建的前期工作，另會繼續研究其他潛在收購目標，有望為未來收入增長注入動力。

公司去年12月分拆漢孝高速公路以公募投資信託基金（REIT）方式於深交所上市，分拆後續持有30%的份額，有助加快資金回籠，降低資產負債比率，並可賺取穩定的服務收費收入。越秀交通預測市盈率僅6.4倍，股息率7.7厘，目標價5.5元，止蝕價4.3元。