產經

股市估市:內地穩能源 利好電力股

國務院常務會議表示會多方面加大穩經濟力度,加上美匯指數回落,理論上利好港股。然而,港匯在低位徘徊,港股成交低迷,大市欠缺向上動力。後市宜關注人民幣走勢及北向資金何時恢復穩定流入A股。
美股震盪未完,亦牽制港股表現。投資者觀望本周聯儲局主席鮑威爾公開講話、5月議息會議紀錄,以及美國4月個人消費支出(PCE)物價指數,市場預期將由3月的6.6%回落至6.2%。預期恒指在20,000點附近反覆,支持位19,200點,相當於9倍預測市盈率水平。
板塊方面,國常會其中一大重點為保障能源安全,落實地方煤炭產量責任,調整煤礦核增產能政策。再開工一批能源項目。4月會議時提到,今年新增煤炭產能3億噸,並引導煤炭價格在合理區間運行,預期火力發電保障能源供應的角色增強,煤炭成本壓力改善。隨着上海進入復工復產,以及疫情防控措施效率提升,電力需求料會逐步回升。傳統火電股業務具備穩定現金流,支持新能源業務的投資,而新能源補貼有望加快發放。
越秀交通目標價5.5元
個股方面,可留意越秀交通基建(01052)。上海將於6月1日起全面恢復正常,預計陸路交通運輸使用量料會逐步改善,利好公路股路費收入復甦。越秀交通去年盈利增長理想,核心項目北二環高速的車流量嚴重飽和,已開展改擴建的前期工作,另會繼續研究其他潛在收購目標,有望為未來收入增長注入動力。
公司去年12月分拆漢孝高速公路以公募投資信託基金(REIT)方式於深交所上市,分拆後續持有30%的份額,有助加快資金回籠,降低資產負債比率,並可賺取穩定的服務收費收入。越秀交通預測市盈率僅6.4倍,股息率7.7厘,目標價5.5元,止蝕價4.3元。
信達國際研究部助理經理 陳樂怡(作者為註冊持牌人士,其及其有聯繫者並無擁有上述建議股份發行人之財務權益)
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