市場觀點：專家紛看淡籲勿急做定存

對於人民幣後市，專家也有自己的看法。法國外貿銀行亞太區高級經濟學家吳卓殷預期，今年離岸人民幣（CNH）在人行無干預的情況下，年底兌每美元或貶至6.95，最高或能重返6.6水平，短期下行壓力則仍較大。

吳卓殷：視乎各央行有多「鷹」

他續指，第三、四季人民幣走勢主要視乎美元是否能保持強勢，美國聯儲局政策是否一如外界預測般「鷹」，加上除了中美息差等因素左右人民幣走勢外，包括澳洲央行等其他央行都開始收緊幣策，步伐甚至有可能快過聯儲局，美元未必能持續走強。

盧楚仁：最壞情況再貶值一成

獨立外匯商品分析師盧楚仁預料，人民幣走勢短期內將繼續疲弱，今、明兩年CNH兌每美元最差有機會跌至2020年時低位的7.2，若中美貨幣政策持續南轅北轍，以及內地疫情未見改善，更有機會跌至7.4，即相較現水平有近一成貶值空間，高位則上望6.3。

他解釋，美國聯儲局貨幣政策「超級鷹派」，非美貨幣無一幸免因此受壓，同時內地疫情嚴峻，人行未有條件收緊貨幣政策，料仍將維持寬鬆，在「一邊超鷹，另一邊超寬鬆」的幣策影響下，都不利人民幣。

此外，商品價格上升，對中國、日本、南韓等工業國家帶來負面打擊，因他們需以較高價格購買工業用原材料，不利其貨幣。他指，其他國家的貨幣弱勢都拖累人民幣走弱，例如在日本經濟偏軟，日圓呈弱的情況下，若人民幣仍維持6.3附近強勢水平，將削弱中國出口競爭力，此輪人民幣貶值並非任何大負面因素，而是跟隨大勢下跌，反而有利中國工業出口，相信人行會讓人民幣適當並有秩序向下走。

他續稱，即使美國明年通脹回落，聯儲局「鷹」姿減弱，只加息0.25厘或非每次議息會議都加息，亦不能完全扭轉人民幣跌勢，因除了外部因素外，內地的經濟能否恢復都左右人民幣走勢，強調人民幣能否止跌乃看內、外兩方面，缺一不可。他表示，雖然人民幣目前在6.7有支持，但對這個價位沒有信心，最終仍將跌穿，投資者或需耐心等待數個月，或見低位7.2至7.4，才考慮做人民幣定存。

另外，他指，人民幣貶值對跨境理財通等內地投資產品和A股有負面影響，拖累中、港股市投資氣氛。