歐奢侈品商轉陣撤俄業務

疫情在中國多個城市蔓延，勢重擊當地經濟活動，直接影響全球奢侈品牌來自內地市場的收入。始料不及的俄烏戰事不斷推高通脹風險，外界憂將大削中外消費者的奢侈品購買力，加上多家歐洲奢侈品公司因戰事與俄割席，暫停在俄業務外，對品牌企業的長遠衝擊亦令人擔憂。在兩大因素夾擊下，奢侈品企業的收入增長隨時大打折扣。

內地封城對生意影響更大

內地新一波疫情或將嚴重打擊奢侈品行業，普拉達（01913，Prada）行政總裁Patrizio Bertelli上月曾透露，截至4月20日為止的15天期間，逾半內地門店關閉所造成的影響大，意味若內地封城愈久，企業損失將會愈嚴重。反觀俄羅斯業務關閉約一個月，影響相對輕微，因當地業務僅佔集團銷售約2%。

法國品牌愛馬仕（Hermès）指，上海封城雖使部分門店關閉而影響銷售，惟相信內地的基本面仍然亮麗。該企首季在不計匯率變動下，收入按年增32.67%至27.65億歐元，尤其歐洲及美國銷售增約41.99%及54.29%。

撇除疫情因素，俄烏戰事對奢侈品企業在華市場造成的衝擊更長遠。事實上，中國一直被外界認為與俄羅斯關係密切，戰事發展至今亦無明確指摘俄方，市場憂慮俄烏戰事將會進一步蔓延至中西國家之間的對壘。外媒統計顯示，去年全球奢侈品消費額創新高，其中，內地人的境外消費額就高達740億美元（約5,772億港元），一旦戰事迫使品牌撇清與俄方保持關聯的陣營，將難以想像這筆可觀的內地收入來源會否因此一去不返。

實際上，暫停在俄業務運作對奢侈品牌的直接衝擊有限。券商Bernstein分析員Luca Solca估計，俄羅斯佔大型奢侈品公司整體收入僅2%，但戰事令企業承受成本上漲等壓力，且有可能影響商業合作關係。

通脹加劇卡地亞或提價5%

其中，戰事對能源及商品市場衝擊最大，因推動整體物價向上，各大奢侈品牌亦需控制製造及運輸成本，在通脹、匯率變動環境下為保持盈利能力而加價。卡地亞（Cartier）行政總裁Cyrille Vigneron曾指出，合理的價格上漲將能抵銷部分美元及人民幣兌歐元的匯率變動影響，同時彌補日漸上升的鑽石、白金等關鍵材料成本，據報今輪卡地亞的產品調漲幅度介乎3至5%。

Luxury Portfolio International首席經濟師Marci Rossell認為，加價對長期購買奢侈品的富裕買家影響輕微，對收入少的消費者傷害較大，損害其貴價消費品購買力。