能源戰惡化 油價睇110關

展望5月，由俄羅斯總統普京發動的能源戰可能急速惡化！外媒引述消息報道，歐盟將就俄羅斯侵略烏克蘭一事祭出第6輪制裁，最快周三提交給27個會員國表決。據悉，歐盟將提議在6至8個月內推出禁令，以便各國有時間實現供應多元化。禁令包括年底前禁運俄油，以及將更多俄國銀行剔出環球銀行金融電訊協會（SWIFT）支付體系等。

目前歐盟已禁止俄國煤炭進口，波蘭與波羅的海3國（立陶宛、拉脫維亞、愛沙尼亞）要求禁運石油，惟需要歐盟成員國一致支持，受阻的可能性不低，匈牙利表明「親俄」，並透露另有9個歐洲國家接受盧布結算，惟未公開承認；奧地利、意大利、斯洛伐克也有保留，因石油禁令會加劇通脹。

在憂慮的同時，各地也加快「去俄化」，芬蘭媒體報道，俄羅斯宣布只能用該國貨幣盧布買天然氣後，俄羅斯天然氣公司（Gazprom）要求芬蘭回應盧布結算，芬蘭已表明拒付，並估計5月21日切斷來自俄國的天然氣供應，正着手尋找替代來源或減少工業生產。德國披露在降低俄國能源依賴持續取得進展，料今年夏季結束前完全擺脫俄油。

普京的能源戰使油價暴漲，帶挈沙特阿拉伯首季國內生產總值（GDP）按年增9.6%，為10年最高。其中，石油產業首季按年飆20.4%；非石油產業則增長3.7%，足見高油價對該國的重要性。評級機構惠譽早前預測，沙特或在2022年寫下自2013年以來的首度財政盈餘。

至於「主角」天然氣，自2月24日俄烏衝突以來，美國天然氣價已累飆50%，惟當地兩大生產支柱阿帕拉契地區（Appalachian）和西德州正面臨產量增長放緩，恐未能完全彌補歐盟缺口。歐洲最大的經濟體每天從俄羅斯進口約183億立方英呎的天然氣，而美國目前可出口的僅約98億立方英呎，雖有多家公司正尋求擴大出口，但預計至少兩年內不會有大規模增長。分析師估計，2022年基準天然氣價格平均將達每百萬英熱單位（mmBtu）4.24美元，創近8年最高。美國天然氣價昨徘徊7.42美元，升逾2%，較今年開局3.5美元倍升。

Gazprom則公布，今年首4個月天然氣出口量降至501億立方米，按年跌27%；對中國供應量則按年大升約六成。

油價昨雖一度跌3%，但仍處每桶100美元樓上，獨立外匯商品分析師盧楚仁認為，短期傾向橫行整固，主因是歐洲地緣局勢持續緊張，包括最近有傳芬蘭及瑞典或5月同時申請加入北大西洋公約組織。他預期，紐油兩個重要支持分別在93美元和87.5美元，整固完成後可上望110美元以上。

期金則繼續回吐，昨低見每安士1,857.5美元，跌2.8%。盧楚仁認為，聯儲局本周落實加息0.5厘的機會極高，金價消化相關壞消息後，市場會重新聚焦地緣政局及通脹持續升溫，料金價5月可再挑戰2,000美元大關。