通脹殺埋身衣食住行乜都貴港人閉翳

全球疫情爆發以來已踏入第3個年頭，各大央行量化寬鬆（QE）的後遺症湧現，加上俄烏衝突引發能源、金屬及糧食等大宗商品價格飆升，通脹海嘯再次成為威脅全球經濟發展的頭號殺手！包括美國聯儲局開始加息以遏通脹，惟在地緣政治緊張改變國際供應鏈下，只怕事倍功半。面對反全球化，今次世界經濟或迎來史上最「甘」的通脹周期，未來衣、食、住、行等生活成本只會漲得更厲害。如何保住財富和購買力，維持生活水平，是每個香港人都需要思考的切身問題！

衣：成本激增快速時裝勢爆提價潮

百物騰貴，尤以衣履為首，以價格相宜作賣點的快速時裝（Fast Fashion）品牌，如UNIQLO、ZARA、H&M等，也抵不住成本上漲壓力，明示或暗示加價，並計劃調整產品組合，淘汰毛利率較低的產品，意味着消費者在「捱貴衫」之餘，選擇也會相對變少。

棉花期貨年飆70%

歐洲品牌ZARA母企、業務遍布全球93個市場的跨國時裝巨頭Inditex表示，本年度春夏季服裝將會有「中單位數幅度」加價。集團資本市場總監Marcos López表示，由於成本大幅上漲及貨幣貶值，會上調某些類別產品的價格，惟強調今次並非「全面加價」，會謹慎選擇加價產品的範圍和類型，確保不損害其市場定位。

來自瑞典的H&M亦透過減少折扣優惠「變相加價」，財務總監Adam Karlsson早前在業績會議上直言，集團首季已降低貨品折扣幅度，並增加按正價出售（Full-price Selling）產品，抵銷成本上升；並預告將在第二季起增加研究直接調整價格。

UNIQLO母企迅銷(06288)未有明言定價策略，全球高級執行副總裁兼財務總監岡崎健表示，目前成本壓力雖未對業務構成重大影響，但若原材料價格續飆，秋冬季時影響終會浮現。針對加價問題，他表示，會按不同產品個別考慮，可能調整價格或停止生產某些產品的方式。

事實上，衣物乃香港通脹的一大推動力。政府統計處新一期物價數據顯示，本港3月消費物價指數（CPI）各分類中，衣履價格按年升4.3%，遠超整體通脹1.7%。究其原因，乃成衣主要原料之一的棉花價格飆升。美國二號棉花期貨今年5月到期的合約顯示，由2月21日俄烏戰事至上周五止，棉花價格升20.42%，至每磅1.4608美元，按年飆升70.07%。美國農業部（USDA）在2月發表的農業報告顯示，今年全球棉花消耗量將超越生產量，價格恐持續向上。

上游廠商經營受壓

上游布料供應商業績顯示原材料價格對企業的打擊。申洲國際(02313)去年毛利率按年跌12.2個百分點，至19.4%，該企指，棉花價格下半年急升，削弱毛利。福田實業(00420)指，去年主要原材料棉紗價格雖升至近10年新高，惟毛利率仍按年增0.6個百分點至13%，主因把成本轉嫁客戶，並嚴格控制銷售成本和進一步的市場整合，料今年原材料成本將繼續上漲。

此外，內衣股都市麗人(02298)表示，去年原材料價格大漲，平均原材料增達50%，令該企去年毛利率按年跌6.66個百分點，至42.09%，主因棉花價格按年升約44%，公司冀透過供應鏈戰略合作或改革管理來減低影響，料今年棉花價格升幅的影響在可控範圍內。