博財息兼收 須注意兩風險

其一是公司的經營狀況及所屬行業景氣是否有巨變，若盈利前景受挫，將影響派息，從而令派息大打折扣，分分鐘變成賺息蝕價，甚至股價下跌及息率走樣的「雙失」情況，故選擇在行業有壟斷地位、股東背景實力雄厚，以及資產質量較佳的企業可望增加勝算。

最佳的例子是內房股，雖然不少股份的往績股息率均十分吸引，但在這兩年的嚴格調控及債務危機之下，銷售及盈利「大走樣」，部分房企連償債都未能應付，故單看往績股息率，而沒有評估最新的企業經營狀況及行業景氣，分分鐘會墮入「假高息股」陷阱。

其次是要留意企業派息政策是否穩定，每年盈利及派息政策穩定增長者當然可取，然而，若遇上某些企業因種種理由派發特別股息，未來未必能維持單一年度的高股息率紀錄，故若非短線操作，長揸者必須要細心分析數據，始作投資決定。

如中華煤氣(00003)今年停發紅股，導致股價大跌，就是企業改變派息政策而令投資回報失算的典型例子。