港股五窮月恐殺落萬八

戰事高通脹疫情夾擊基金減短炒加注領展

港股今年苦於多重內憂外患，俄烏戰事拉鋸及全球通脹高企不在話下，內地疫情反彈更令港股猶如「提款機」，4月底恒生指數築起「高低腳」回補3月中的上升裂口。基金經理指出，中央所派的「定心丸」並未起到很大作用，不排除恒指會在俗稱「五窮月」的5月重返3月創下的6年低位，即18,235點。

近廿年應驗機會達65%

過去10年恒指5月有7次跌市收場，跌幅平均約2.4%，若把時間拉長至過去20年，「五窮月」應驗機會也高達65%。

交銀國際董事總經理兼研究部主管洪灝的微信公眾號、新浪博客和微博帳戶昨日齊被「封號」，據網上截圖，其微信公眾號被封是「接相關投訴、違反《互聯網用戶公眾帳號信息服務管理規定》已被屏蔽所有內容」。這位在內地頗受歡迎的「大V」何故至此，網民揣測與3月底發表的《警惕資本外逃》有關。3月中他預告滬綜指將於3,200至3,800點波動、差起上來失守3,000點，「人民幣走弱往往壓抑中國資產價格。」

華4月製造業PMI續萎縮

不論如何，內地疫情防控形勢嚴峻，4月份官方製造業採購經理指數（PMI）按月急降2.1個百分點至47.4，反映中小企的財新中國製造業PMI亦以同樣幅度降至46，雙雙遜預期，連續第二個月處收縮區間。另北京確診病例回升，導致當局再收緊當地防疫措施。

受長三角疫情衝擊，理想汽車(02015)、蔚來(09866)及小鵬汽車(09868)上月電動車交付量按月挫41.59至62.23%，除小鵬按年增長75%外，其餘兩企按年計均跌逾兩成。

即使市場對內地次季經濟表現「打定輸數」，中央亦以言論和行動（降準）提振經濟和市場信心，iFast Global Markets副總裁溫鋼城認為，市場已計入科企監管放鬆及中美兩地審計談判有曙光等消息；內地監管整頓對象之一的騰訊控股(00700)股價在上周五雖反彈逾一成，但成交量只有4,700多萬股，遠低於3月16日港股報復式反彈時的1.07億股，反映市場「半信半疑」。

以美國未正式就審計監管工作表態，加上美國本周勢將上調加息幅度兼宣布啟動縮減資產負債表，連同俄烏局勢未明朗及內地疫情反彈等因素，他對港股5月未感樂觀，料恒指22,500點、近100天線有阻力，不排除下試3月的低位18,235點；大市仍未跌完，22,000點樓上應減倉。

利達基金經理及合夥人黃耀宗稱，內地疫情消息將左右港股，料「打底橫行」；就算美國本周議息過後，大市氣氛或會好轉，中港股市仍會較外圍差。他提醒，「波動市令倉位變動快」，要適應公司基本面良好但股價波幅大的環境，旗下基金現時短炒及現金倉位合共不多於三成，這半年逐步加注領展(00823)等高息股及亞洲高息債。

吼復甦概念新秀麗看俏

耀才證券研究部經理譚智樂認為，中港股市本月整固，建議趁此分階段收集股份作長線投資，可吼優質國企內房、能源、電動車、科網及疫情復甦概念股。縱使第二季經濟表現不及首季，亦不代表全年繼續走弱，下半年才見真章。

海外多地等陸續放寬入境，黃耀宗認為，疫情復甦概念股屬「香港啱炒、世界又啱炒」的板塊，新秀麗(01910)是其一。譚智樂亦認為，技術走勢不俗的同程旅行(00780)及復星旅遊文化(01992)等可看高一線。

另外，內媒報道中國平安(02318)支持滙豐控股(00005)分拆亞洲業務獨立上市，只是上述訴求並非由其發起。另滙控行政總裁祈耀年稱，計劃於短期內展開2月公布去年業績時宣布的最多10億美元股份回購，而且會首次回購香港上市的滙控股份。