昔日東方匯通天下：人幣後向還看3大因素
踏入本周，人民幣匯價明顯轉弱，並跌穿了6.43兌每美元。出現這情況，相信有幾大原因。首先，內地疫情揮之不去，而內地嚴謹的限制難免損害到經濟，增加市場對人民銀行進一步放寬貨幣政策的憂慮。其次，近日美國10年期國債孳息率一直上揚，現已明顯超越中國同年期債息率，這無疑會削弱投資者對持有人民幣的吸引力。
再者，亞洲主要貨幣日圓近數周不斷貶值，並同時拖低了一眾亞洲貨幣。亞洲作為內地的主要貿易夥伴，在這情況下也拖累了人民幣兌每美元的走勢。最後是國際貨幣基金組織（IMF）把今年全球經濟增長預測下調，內地是出口大國，環球經濟增長放慢不利內地出口以至人民幣匯價。
內地疫情圓匯美加息關鍵
技術上，6.4兌每美元似已成為人民幣短期的上升阻力，至於人民幣還有多少下調空間，還看以下3個情況變化。內地疫情肯定是其一，疫情若愈早受控當可為人民幣匯價帶來支持，反之進一步下跌將難免。另方面，日圓匯價亦為重點，從3月初至今，日圓貶約12%，如不能止跌，人民幣難免會被拖累。
最重要一點，還是要看美國聯儲局的加息步伐，是否如市場所料可加息至3厘或更高水平。從英倫銀行的情況觀察，當英國息率加至0.75厘，英國經濟增長步伐便大幅回軟，同一情況會否於美國出現實在值得關注。假如美國加息幅度未能符合市場預期，將不利美元，相反可為人民幣帶來支持。
在現今全球通脹嚴重下，內地雖保持低通脹率，但壓力依然存在，故相信中央是不會容許人民幣匯價大跌。因應上述因素變化，暫下調人民幣短期技術波幅範圍到6.4至6.5兌每美元。
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