港元弱金管或下月干預

聯儲「鷹王」估加息0.75厘美匯升破101

美國聯儲局「鷹王」、聖路易斯聯儲銀行行長布拉德警告，不排除一次過加息0.75厘，美匯指數應聲漲破101水平，為兩年來首次。分析指出，美匯指數升穿100關後已確認長期升值趨勢，多種非美元貨幣受壓，港元亦見弱勢，近日頻頻觸及兩年低位，港元或於數日內測試7.85弱方兌換水平，這將促使香港金融管理局短期內或進場干預，估計會從市場承接約1,200億港元沽盤。

聯儲局即將於5月初舉行議息會議，布拉德表示，目前美國通脹率高得令人不安，聯儲局今年需迅速採取行動，通過多次加息0.5厘將利率在今年年底前提高至約3.5厘。儘管加息超過0.5厘並非基本預期，惟仍不排除未來或一次加息0.75厘。

除了更激進的加息步伐，他還希望聯儲局在下月議息會議上盡快縮減資產負債表。根據聯儲局3月會議紀要，大部分官員認為每月縮減上限為950億美元資產。

本輪或承接千二億港元沽盤

美元強勢拉闊港美息差，並吸引資金流向美元資產，港匯正逐步邁進7.75至7.85交易區間的弱方兌換保證水平，港元兌美元今年已下跌0.6%，昨日一度低見7.8444，距離弱方兌換保證水平僅相差不足60點子。當港匯觸發聯繫匯率機制下7.85弱方兌換保證，金管局將向市場沽出美元、買入港元，使銀行總結餘減少及推高港元利率。金管局對上一次「出手」是在2019年。

臻享顧問董事總經理王良享預料，港匯有機會於聯儲局下月舉行議息會議後觸及7.85水平。

參考以往經驗，金管局本輪或從市場承接1,000億至1,200億港元沽盤。屆時本港銀行同業拆息（Hibor）或隨之上揚，其中一至6個月的利率與美國利率之間的差距或收窄至半厘內。至於銀行最優惠利率（P），他認為若美國下月加息0.5厘，本港大型銀行或「象徵式」加息0.125厘。

他又稱，近期外匯投資者套息交易減少，主因若金管局干預匯價後港匯轉強，投資者可賺取的差價將會縮窄，惟美國下月加息將進一步擴闊港美息差，並引發新一輪套息交易。

專家估港上半年經濟負增長

展望香港經濟前景，中信銀行（國際）首席經濟師卓亮稱，本港疫情嚴峻，整體經濟活動大受打擊，預計香港首季經濟錄負增長3%或以上。雖然防疫措施有望逐步放寬，次季經濟或見改善，他仍估計上半年本地生產總值（GDP）按年將錄負增長，經濟要到下半年才可轉正增長，全年料增長2%。由於失業率數據滯後，失業率可能到4月才見頂。

另外，金管局總裁余偉文昨日於網站發表《匯思》談及本港數碼銀行交易起飛的機遇與挑戰，指「轉數快」推出逾3年，登記總數於上月突破1,000萬。今年3月，「轉數快」平均每日處理的即時交易達83.1萬宗，涉及金額63億港元及兩億元人民幣，相信未來「轉數快」的應用還會進一步擴闊。

人民幣匯價方面，由官方開出的人民幣中間價昨升43點子，至6.3720兌每美元。受美匯指數創新高拖累，反映內地市場的在岸人民幣收市跌80點子，報6.3778，創逾一個月以來的低位；離岸價在低見6.3947。華僑永亨銀行維持人民幣兌每美元未來6至12個月目標在6.4不變。