昔日東方內房企業頻生債彈 銀行紛嗌怕
相關不良貸款率急升
被稱為「百業之母」的銀行對經濟的重要性毋庸置疑，而內地銀行業又與房地產業環環相扣。由於早年內房企業大舉發展，開發商貸款及個人按揭貸款均成為整體信貸中一個重要部分。不過，自從去年起，內房連環爆出債務問題，市場信心驟失，相關貸款收縮，使房地產成為一把「雙刃劍」。
中資銀行去年整體利潤增長13%，部分原因是2020年基數較低，以及中國在疫情後強勁復甦期間減值準備下降。國際評級機構惠譽認為，去年內銀業績表現強勁，符合預期，惟對今年行業前景預測為「中性」。在外部需求不確定及疫情帶來的大規模封城情況下，從房地產行業溢出到其他行業的風險，可能會為中國的經濟增長前景帶來隱憂。
內地房地產市場持續疲弱與疫情相關的新一輪封鎖，以及全球宏觀經濟挑戰，對近期內地經濟增長前景構成壓力。受到封城的負面因素影響，官方或需要更積極地放寬信貸，以實現經濟增長目標，增加了寬鬆貨幣和財政政策的可能性。不過，如果寬鬆的韌度拿捏不準，或會降低槓桿率的穩定性。
須建立資本緩衝 難狂放貸
自從去年5月以來，惠譽對內地銀行經營環境評分為「BBB-」，展望積極。去年下半年以來，為了改善房地產市場情緒和緩解流動性緊張而進行寬鬆政策，銀行亦因此加速審批抵押貸款。
不過，以今年所見，房地產行業的壓力比預期中還要嚴重，銷量和市場信心尚未完全恢復。
惠譽預測今年內地國內生產總值（GDP）增長率為4.8%，低於官方的目標5.5%，其基本預測假設今年將出現顯著的財政寬鬆政策，預計將會降息。然而，因大型銀行需要在關鍵監管期限之前建立資本緩衝，大幅放寬信貸似乎不太可能。
去年房地產相關貸款增速幾乎停滯，年底房地產開發貸款餘額12.01萬億元（人民幣‧下同），按年增長0.9%，增速較2020年低5.2個百分點。個人住房貸款餘額38.32萬億元，按年增長11.3%，增速較2020年低3.3個百分點。
內地銀行業全年解決了約3萬億元不良貸款，截至今年首季，不良貸款率小幅下降至1.79%；不良貸款餘額3.7萬億元。不過，去年整體房地產相關的不良貸款率上升，該比率按年上升0.9個百分點至去年底的2.7%。銀行對房地產開發的直接敞口約佔總貸款的7%，對於較小型銀行或會造成隱憂。
單計去年第4季，上市內銀整體營業收入增加8.1%，較首3個季度增速有所擴大，淨利息收入增加4.8%，亦較首3個季度增加。
券商預期行業具3大風險
光大證券的研究報告指出，內地房地產信用體系明顯收縮，按揭貸款增長速度放緩，地產開發貸款下半年呈現負增長。自去年以來，房地產融資增速逐季減慢，上市銀行的住房按揭下半年增速下降1.1個百分點，開發貸款更減少2,000億元。
該行又認為，內銀未來有3大風險因素，分別為經濟增速不及預期，房地產風險波動，以及金融讓利超出預期。
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