美PCE通脹料6.4% 債息睇2.8厘

聯儲局最重視的通脹指標——個人消費開支（PCE）物價指數將於周四公布，市場預期按年漲幅將擴至6.4%，比聯儲局的目標超出逾3倍。

翌晚迎來美國勞工部的3月就業數據，市場預期雖然新增非農就業職位會少過2月，但仍有47.5萬個，而且失業率將下降0.1個百分點至3.7%，同月平均時薪按年增幅也會擴大至5.5%。

以聯儲局主席鮑威爾早前曾把美國通脹高企歸因於就業形勢強勁得「不健康」，經濟師認為，這組數據一旦實現將進一步強化聯儲局的「鷹」派立場，5月很有可能加息半厘。

面對聯儲局更進取的加息預期，10年期債息上周五升至2.479厘，為2019年5月後高位，比去年12月初高出一個百分點，速度急過之前的加息周期，可能加重個人及企業的融資成本壓力。有分析認為，10年期債息每逢衝破1980年以來下降軌的頂部後，總有資金低吸債券，惟日本金融巨頭MUFG憂慮，通脹及聯儲局對此的反應都充滿不確定性，10年期債息或上試2.6厘，甚至2.8厘。

摩根大通認為，近日美股上漲或因大戶調整股債比例，若債息續揚，股市可能經不起打擊。加州教師養老基金Calstrs投資總監Chris Ailman直言，通脹和戰爭「雙管齊下」，現在是時候沽貨，跟一些基金以流動性仍多唱好股市的論調相反。

道富環球指，油價將繼續影響本周美股走勢，雖然油價升則股市弱，但股市基本面好過部分投資者預期，通脹升溫會令股票較便宜，企業收入上升，就等俄烏局勢有利好消息。Fairlead Strategies看好美股短期走勢，目前標指成分企業中，約56%高於其50日移動平均線，是一個正面信號。