昔日東方中移逆市漲3% 瑞銀估再升四成
內地流動通訊服務收入增長放緩，惟中國移動(00941)擬把派息比率逐步提高至七成以上，股價周四一度逆市升逾5%，收市仍升3.03%，收報56元。
工信部公布，內地今年首兩個月電訊服務收入按年增長9%，為2020年以來第二快，主要由工業互聯網收入增長四成所驅動，可是為中移貢獻逾六成收入的流動通訊部分，卻錄得服務收入按年持平，流動上網數量用量增速也降至21%的新低。
富瑞調低中移今年起3年的服務收入與純利預測，目標價降至64.67元，但今年起3年的股息回報率仍分別高達7.7厘、9.7厘和10.7厘。摩根大通直言，中移的派息前景推動估值向上修復，目標價調高至70元，評級升至「增持」。瑞銀見解類似，目標價升至80元，比周四收市高42.85%。
富瑞：中興估值仍吸引
展望未來，富瑞仍估計內地電訊行業服務收入有高單位數增長，5G帶來的工業應用和經濟數碼化仍會刺激數據用量，工業互聯網是大趨勢。
該行續指，內地上兩個月新增5G基站按年大增近七成至8.1萬個，推斷中興通訊(00763)去年下半年付運的基站設備延至本季才入帳，扭轉上季收入未如預期的局面；又預料電訊商今年招標會比去年早，中興未來3季收入增長都有保證，該股經歷周三大漲後估值依然吸引。
向中興提供基站天線的京信通信(02342)去年收入增長16.06%，至58.69億元，惟虧損2.05倍，至5.92億元，繼續不派末期息。虧損擴大原因包括公司提高5G相關研發開支，以及毛利率因為商品和運費上漲、存貨計提撥備之增加而下滑4.4個百分點，至24.2%。公司稱，將繼續透過推出5G新產品維持毛利率穩定，提升競爭力。
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