兩年內到期地方債涉7.8萬億

內媒統計顯示，獲得提前批發地方債最多為廣東省，額度為1,909億元。單計專項債，截至上月底，獲得最多額度的3個省份仍是廣東、山東和浙江，達1,759億元、1,410億元和1,063億元。財政部副部長許宏才早前透露，最新專項債券額度下達地方後，1月地方已組織發行新增專項債券4,844億元，發行規模佔提前下達額度約33%，其中三成用於市政及產業園區基礎設施建設；兩成用於交通基礎設施建設。

過往地方政府靠大規模發行債券，用作投資基建以刺激經濟，標普發表報告指出，自北京於2015年放寬地方政府發債，至去年為止已合共發債7.5萬億元。

該機構認為，雖然地方政府有大量資源可應付到期地方債，亦有彈性的流動性方案，如發債、出售資產等，惟達一萬億美元的地方債到期，料將觸及內地流動性上限。

標普預計，在未來兩年地方政府仍有足夠資源償還到期債務，惟個別高負債地區或需將大部分到期債務轉倉。該機構估計，去年一般地方債務與收入比率達100%，因應中央政府加緊控制，預期相關高負債的地方政府難透過新借貸維持現金水平，位於西部及北部的地方政府債務到期時，流動性將受挑戰。假設相關地方政府幾乎無法再進入在岸債市，或甚至沒有資產可供出售的話，可能受到的影響特別大。

另外，中央計劃今年對地方轉移支付增加18%至9.8萬億元，增幅為多年來最大。