穆迪估港樓價半年內跌地產商受創

國際信用評級機構穆迪發表的研究報告指，香港第5波疫情和收緊社交距離限制，將在今年上半年嚴重抑制零售和住宅銷售，預計今年整體一手住宅銷售價值將收縮，主要是交易單位數量下降，並料未來6個月住宅價格將出現中低個位數跌幅。

穆迪副總裁兼高級信貸官Stephanie Lau稱，第5波疫情將對擁有大量零售和住宅風險敞口的受評香港房地產公司造成負面影響，因這些公司的收入將從本已低迷的水平進一步下降。

租金及賣樓收入勢降

報告指，政府加強社交距離措施，將減少購物中心的整體客流量，抑制零售銷售。若相關措施延長，或導致商店關閉，降低購物中心營運商的入住率和續租。營運商還可能面臨政府最新提議的暫停租賃立法，變相要提供租金減免，並可能須擴大零售優惠，以紓緩租戶壓力，從而抑制整體收入表現。事實上，已有幾家房地產公司公開表示支持租戶，並指願意按具體情況向其零售租戶提供租金優惠。

然而，穆迪指，針對其評級的11家香港房地產公司信用質量，若這些措施不會持續到未來3至6個月後，相關影響將很大程度可控。機構又指，這些公司在2020年2月疫情爆發初期曾表明，有能力應付零售和住宅銷售急降，大多數在各自的評級水平上還擁有穩健的流動性、健康的財務指標和充足的財務緩衝。

不過，該機構又提到，對於擁有大量住宅業務的房地產公司，由於政府可能延遲發放和批准預售許可證、限制銷售辦事處的人數，加上企業面臨樓價壓力及收緊社交距離措施，啟動項目銷售時將具挑戰；而任何有關住宅項目的延遲推出或銷售價格下調，均將減少發展商的合約銷售現金流，從而不利盈利能力。

近日陸續有券商看淡本地地產股。摩根大通指，新世界發展(00017)的負債水平較高，故維持「減持」評級，目標價29.4元。

希慎遭連環削目標價

另外，花旗將希慎興業(00014)的目標價由31.4元降至28.9元，里昂亦將該股的目標價由33元下調至25.2元，而滙豐環球研究將其目標價由30.7元調低至23元。

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