連跌兩季 阿里核心盈利挫25%

早於業績放榜前，阿里昨日港股盤中已曾挫7.82%至103.6港元，創在港上市後新低；其美股股價周四早段曾瀉8.84%，低見100.02美元，折合相當於港股瀉至97.51港元，比香港收市價續瀉7.04%，惟未幾收復不少失地。

業績公告顯示，阿里上季列帳純利下跌75.34%，至192.24億元。收入按年增長9.72%，至2,425.8億元，也是來港上市之後增速首次不足一成，亦反映阿里進一步脫離增長股行列。

期內，反映內地網購零售表現的中國零售商業收入，僅按年增長6.66%，增速比起前一季的32.84%大幅回落，主要原因是收購高鑫零售(06808)推高了2020年同期的基數，而客戶管理收入更下跌1.34%至1,000.89億元，主要由於市場狀況放緩及競爭，導致淘寶及天貓線上實物商品交易總額（GMV）僅錄得單位數增長。連同中國批發商業在內的整體中國商業分部之經調整EBITA（除息、稅及攤銷前盈利）按年倒退19.67%，至577.89億元。從螞蟻集團獲得的投資收益按年僅增長21.16%，至58.11億元。

阿里首席財務官武衛指，集團於上季加大了對平台商家的支持，下調了一些服務收費，這些額外成本的增速大於相關業務收入增長，導致客戶管理收入倒退。

她亦表示，對公司現在及長期前景均充滿信心，上季以約14億美元回購了約1,010萬股美國存託股票（ADS）。截至去年底止9個月，集團累計以約77億美元回購了4,020萬股ADS，佔整個150億美元股份回購計劃的51%。主席張勇則強調，阿里的股價並未完全反映集團的價值，這也是推動股票回購計劃的主因。

面對內地宏觀環境挑戰，張勇強調，集團「由多業務引擎驅動」，雲計算及國際商業亦會是未來增長重點。他又稱，旗下海外電商平台Lazada能夠獨立營運，對於這些業務「公司化」持開放態度。

不過，該企上季國際商業分部雖然收入按年增約18%，至164.49億元，惟經營虧損按年漲72.49%，至37.07億元，為中國商業分部以外所有經營溢利層面「見紅」的其餘分部中第二傷。

不僅如此，被視為未來主要增長引擎的雲業務，上季收入按年增長進一步放緩至只有20.41%，遠遠跑輸同樣以雲業務吸引市場的美企亞馬遜，經營虧損達21.37億元，亦與亞馬遜在更高基數上再增長近五成相反，經調整EBITA也只有1.34億元。

用戶增長方面，截至去底阿里生態體系的全球年度活躍消費者（AAC）達12.8億名，按季增加4,300萬名，其中9.79億名來自中國市場、3.01億名來自海外，按季分別增加2,600萬名及1,600萬名。張勇表示，有信心本季可達成國內10億AAC的目標。