獅王仍獲薦買 大摩估最牛見71元

理論上，加息將推動銀行的淨利息收益率前景，滙控預計2022年貸款將出現中個位數增長。此外，滙控宣布再進行10億美元的股份回購，較市場早前預期的20億美元回購規模低，大摩認為今年或有進一步加碼回購的空間。

大摩將滙控今年、2024及2025年的每股盈利預測上調約2至4%，主要受較高的淨息差和聯營收入帶動，而明年的預測則上調9.5%，並將其目標價上調1%，至59元，反映中期基本盈利增長潛力，最牛情況之下，料可上望71.2元。

高盛認為，滙控去年第四季表現大致符合預期，故維持給予買入評級，目標價68元。惟該行提醒，滙控的資產負債表增長慢過預期，非利息收入及信用質量均較預期為低。與大摩一樣，高盛又特別提到滙控為內地房地產計提5.7億美元撥備的負面因素。

至於恒生去年下半年業績顯著差過預期，大摩認為較弱的一環是財富管理業務，主要受市場交投減少所影響，而信用卡和交易費用亦表現疲軟。大摩籲投資者考慮減持恒生，予其目標價140.5元，較昨收市價有5.7%的下跌空間。

同樣對恒生下半年表現略嫌失望的花旗則稱，淨利潤大減的主要原因是收入疲軟和預期信貸損失增加。內房推高恒生的信貸損失撥備，亦令其不良貸款率增加0.35個百分點至1.04%。然而，花旗給出的目標價卻睇升上180元。