盧布15個月最殘

美匯指數昨在亞洲時段高見96.26，4日累升逾0.4%，之後在歐洲時段回吐。歐元連跌4日，低見1.1288美元，4日累跌約0.6%，及後曾勁彈至1.1367，鑑於俄烏局勢，市場料歐央行12月才加息0.25厘，有別於之前估計10月。日圓曾高見114.61兌每美元，連升兩日累漲逾0.3%後好淡爭持。

儘管日圓近日轉強，但因去年次季至今跌得太殘，兌每美元仍貶值逾一成，令日圓扣除通脹因素後的實際有效匯率處於近50年低位，使日本人傾向亂世出逃，正蠢蠢欲動加大購買美國國債。三井住友稱，在新的財政年度（每年4月至翌年3月），美債將成為日本投資者相當重要的投資配置，這一點維持不變，只待美國3月的貨幣政策路徑變得明確。事實上，受通脹和加息憧憬夾擊，美債價格今年內已跌約3%，為至少1980年以來最糟糕開局，故日本基金經理仍觀望俄烏動向及美國3月會否大幅加息0.5厘。

然而，鑑於日本防疫部門已稱，會因應疫情研究今年中旬逐步開放邊境，令不少旅客欲趁首季日圓仍便宜之時入貨。評級機構惠譽指出，根據往績，在全球經濟放緩期間，日圓往往會轉強，由於預計明年全球經濟將放緩，而明年第二季日本央行應溫和「收水」，將為日圓提供支持，2023年底兌每美元或高見110日圓。渣打更預計日圓升浪已開始，後市只要突破113.45日圓和112.5日圓的「頸線」，日圓可能進一步強勢。

惠譽亦預期，今年美元會持續偏強，不利新興市場償還外債，尤其土耳其及阿根廷最為脆弱，貨幣也會偏向貶值。