股市估市：A股調整迎來布局機會

A股自農曆新年以來震盪加劇，受美國聯儲局預期加快「收水」及加息的步伐影響，美國10年期國債孳息率大幅攀升，加上歐洲部分國家收緊貨幣政策也較預期快，讓A股市場內的高估值及增長股也顯著受壓。另外，假後A股各板塊表現也相當分歧，之前受追捧的新能源及資訊科技股回調幅度相對較大。

相反，由於預期經濟仍可穩健增長，市場對價值股及周期股有所偏好，如地產、金融、基建及消費股。此外，A股將進入季度業績期，預期業績增長明確及估值合理的增長股仍有較好表現，故現階段的調整反而是不錯的布局機會。

另外，內地政府持續透過政策支持經濟，其中1月份人民幣新增貸款及社會融資額都創下單月的新高，有關的信貸數據顯示寬鬆政策力度已逐步顯現；至於全國性的商品房產預售措施，資金監督管理辦法近日亦出台，相信有利緩解房地產資金緊張問題，惟投資者也不宜過分進取，即使部署也建議選擇相對債務違約風險較低的內房企業。

A股雖於農曆新年前後跌幅加大，但在一輪調整後，市場風險反而得以釋放，加上外圍投資環境包括美股市場已有觸頂勢頭，不少機構投資者也開始趁機沽出美股轉投估值較低的A股，將有利A股重拾反彈空間及迎接中長線上升勢頭，故現階段投資者不妨作適當部署。