港按息倘續升 收租或現負回報

目前主流意見雖認為，香港銀行體系結餘強勁，港息未必需緊隨美息向上。但該行解釋，使用銀行同業拆息（HIBOR）的按揭計劃，當按息升至2.5厘時，最優惠利率的封頂機制便會啟動。假設最優惠利率升0.25厘，一個700萬元單位每月還款額便升3%，看似情況可控。可是在租金水平不變的情況下，當按息升至2.75厘時，樓價便需要下跌18%才能將買樓收租回報率帶至正常水平。

不過，該行也指出狀況未至於太壞，因為目前大部分業主都已供完自己的物業，而除了符合首次置業資格的業主外，多數按揭借款人的借貸比率仍處於低水平。

歐資投行瑞銀則指，第5波疫情令社交距離措施收緊，壓抑住宅成交，潛在本地生產總值（GDP）倒退帶來負財富效應，加上海外專才離港，以及美國加息或快過預期等問題，均令本港住宅市場面臨壓力。

至於商業地產情況，美銀證券表示，新一波疫情下業主或需要為租戶提供3至4個月的租金寬免，將令今年上半年零售租金收入挫3至4%，數字上優於去年同期同樣收緊社交措施時，惟目前疫情風險明顯正升溫，商場業主一旦失去一個月的租金，將打擊營業收入12至15%。

另外，該行重申恒基地產(00012)和冠君產業信託(02778)「跑輸大市」的投資評級，又將希慎興業(00014)、九龍倉置業(01997)、領展(00823)、港鐵公司(00066)和太古公司(00019)目標價削2至7%不等。