股市估市：農曆新年後資金或重投股市

受美股下跌拖累，港股本周再度失守24,000點關口，料恒生指數在欠缺北水及內地股市的支持下，走勢暫時不容樂觀。而農曆新年過後，內地冬季奧運會展開，留意年初開始內地已不斷推出政策推動內需消費及工業發展，預期假期後資金或會逐步流入股市。

中央料續協助房企賣產

近日內房走勢仍然較弱，且債務違約風險尚未完全消除，不過，內地已積極出台政策穩定房地產市場發展。住建部及銀保監會或正式起草放寬房地產開發商使用預售託管帳戶中的資金以協助履行債務、付款給供應商及作融資操作，以紓緩房地產行業的流動性緊張問題，相信有助防止內房債務危機蔓延。

另外，內地早前鼓勵銀行穩妥有序展開併購貸款業務，重點支持優質房企兼併收購出現風險及存在困難的大型房企優質項目。近日世茂集團(00813)頻繁出售旗下資產予其他同業，包括出售全資附屬公司上海世茂置業發展全部股權予上海市國有資產監督管理委員會全資擁有的上海久事有限公司；同時出售持股26.67%的廣州亞運城項目股權予中海地產。

廣州亞運城原先由中國海外發展(00688)、碧桂園(02007)、世茂及雅居樂集團(03383)共同持有，今次中海收購世茂及雅居樂的持股，完成後將持有廣州亞運城的73.33%股權。

除此之外，世茂的待售資產項目逾30個，集團已對部分獨資項目給出明確估值，相關項目涉及酒店、住宅、商業等，並分布於上海、北京、大灣區、南京、長沙、重慶等地。集團料將適時出售資產以增加資金流動性及用於償還債務。

市場預期，具有央企或國企背景的大型內房企業可洽購行內的資產項目，繼續擴大規模及滲透率，在行業整頓下，料擁有資金實力的大型房企地位將會進一步提升。

除此之外，廣東省政府已完成對中國恒大(03333)的盡職調查，並已向國務院提交初步重組方案，計劃有機會於3月公布，或涉及恒大物業(06666)出售恒大汽車(00708)等境外資產，以償還境外貸款。相信內地政府續協助內房企業完成出售資產及減低債務違約風險，以防止房地產市場拖累整體經濟發展。

安里資產管理有限公司投資組合經理陳鳳珠（作者為註冊持牌人士，並沒持有上述股票）

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