央行數碼幣 恐與民爭利

央行數碼貨幣（CBDC）是由各國中央銀行發行法定貨幣的數碼形式，早在2019年，在國際清算銀行（BIS）的調查中，超過80%受訪央行有意開發CBDC項目。這些央行即使只有一成提供CBDC，所覆蓋的人口已佔全球20%。各種形式的CBDC雖在某種意義上已存在多年，但僅作為批發功能專供金融機構使用，可加快企業間跨境支付，並降低支付成本，提高股票和債券交易的結算速度。

最近很多國家的數碼幣計劃變革重點是其零售作用，專家認為，CBDC計劃開放予公眾使用，可幫助「無銀行戶口人士（Unbanked Population）」，包括開戶有困難（例如無住址證明），或因為居住地附近無銀行分行，而無辦法享受銀行服務的人。

美國聯儲局在日前公布有關CBDC的白皮書，惟文件中僅列出CBDC的好處及風險，並設有120天的公眾諮詢期。聯儲局主席鮑威爾表示，希望公眾踴躍提供意見，以便當局作出正確決定，強調局方尚未有任何立場。

當局表示，發行CBDC將是「高度重要」的一步，或可「從根本上改變」美國金融體系的結構，並改變私營機構與中央銀行的角色及責任。當局亦承諾未來將繼續提供現金，並表明只有在得到公眾和國會支持的情況下，才會發行CBDC。

報告又指，發行CBDC的其中一個好處，是確保美元在國際金融體系中維持領先地位，而且能改善跨境支付，並增加金融包容性。

不過，CBDC亦非只有一面倒的好處，有部分聯儲局官員對這種由央行主導發行的數碼貨幣感到憂慮。美國發行CBDC也可能威脅到銀行業系統的穩定，帶來私隱、安全和成本方面的擔憂，還將觸及商業利益問題，有搶商業銀行飯碗、與民爭利之虞。聯儲局報告亦提到，日後所發行的CBDC，將較現時的支付方式更易受黑客攻擊。

數碼美元可能會加劇銀行之間搶存款的競爭，從而損害銀行利益，一些銀行一直敦促央行放慢行動。另外，有虛擬貨幣平台擔心，如果聯儲局發行數碼美元，與美元掛鈎的穩定幣將失去生存空間。

聯儲局金融監管副主席夸爾斯（Randal Quarles）擔心，CBDC將對銀行系統構成嚴峻的挑戰，亦必須解決私隱顧慮。聯儲局理事沃勒（Christopher Waller）認為，目前大部分美元交易已透過數碼支付，轉用CBDC只會勞民傷財。

反對CBDC的理由雖多，但支持的原因前後都只有一兩個。其一，是對付比特幣等的「去中心化」虛擬貨幣；其二，歐洲央行行長拉加德曾表明，研究開發CBDC主要是為了追趕中國的進度。

不過，近兩年開始研究CBDC可能性的央行大多強調：研究歸研究，不一定會落實央行數碼貨幣計劃，研究結果也有可能表明CBDC無必要性。