行業剖析：國策勢撐起數碼經濟產業

市場消息方面，不少內地城市均出現變種病毒Omicron感染者，並有擴散趨勢，令不少城市收緊防疫措施，包括短期封城、強制核酸等。儘管專家強調Omicron傳播快但毒性減弱，但面對人民生命安全問題，內地現時應對疫情採取的仍是「清零」政策，引發市場對短期封城引起停工停產等，衝擊當前脆弱的經濟，疊加海外疫情持續緊急，導致檢測與防護用品需求大增，市場又出現產品供應緊張而漲價的情況，加劇了部分資金撤離股市。

另外，從國家統計局、世界銀行與國際貨幣基金組織（IMF）的經濟預測數據，內地今年國內生產總值（GDP）增長為5.5%，出口增速將明顯下滑，消費數據仍不樂觀。中央工作會議與政治局會議已經明確強調經濟維穩，並把宏觀維穩當作考核各地官員的政治任務，強調「六保六穩」與以經濟建設為中心。自去年12月人民銀行下調短期貸款市場報價利率（LPR），對內房產業信貸轉鬆，以及釋放逆周期調節信號，使內地最新公布的經濟領先指標製造業與非製造業採購經理指數（PMI）已回升。

儘管美國聯儲局進入加息周期，惟中美經濟周期不同，故內地不會跟隨聯儲局加息而繼續執行獨立自主的貨幣政策。最近美國國債孳息率大幅上升，而內地國債孳息率仍繼續轉弱，反映人行寬鬆維穩經濟的政策選擇。

此外，最近陸續有部委與央企宣布投資基建計劃，包括加大電網投資及數碼經濟投資等，尤其需要關注國家最近重點強調的數碼經濟產業鏈企業，已明確的是房地產不會成為刺激的對象，最近水泥價格下跌，已經引發房地產板塊上下游企業出現明顯資金流出。

綜合來看，內地市場因疫情干擾短期波動轉弱在所難免，而中期內地政策維穩的力度將愈來愈大，相信寬鬆的政策能夠令市場回穩，市場短期回調給後市提供很好建倉時機。策略上，尤其可以關注數碼經濟方向的新基建產業。