濠賭股逆市升風險未除

恒指跌165點內房科網板塊捱沽

港股連升4周後出現整固形態，恒生指數昨日在內房和科網股拖累下再跌165點，惟濠賭股普遍逆市爆升，主要是澳門當局上周五收市後公布修改《博彩法》的草案（以下簡稱草案），掃除了不明朗因素。不過，券商只看好濠賭股短期的投資氣氛，同時還指出企業仍受不同因素困擾。

恒指昨早段升最多25點後便繼續整固，一度倒跌271點，低見24,111點，全日跌0.67%，收報24,218點；國企指數收報8,463點，跌90點或1.06%；恒生科技指數收報5,724點，跌44點或0.77%。主板全日成交1,053億元。

內房和科網再成跌市元兇，碧桂園(02007)及碧桂園服務(06098)分別收挫8.13%及9.1%，為表現最差藍籌，斥兩億元回購股份的騰訊控股(00700)跌1.64%。

《博彩法》要求最低資本50億

6家香港上市的持牌賭企卻一枝獨秀，漲4.83至14.63%不等，美資賭企的升幅靠前，其中金沙中國(01928)一度揚22.27%，全日收升14.63%，跟收升7.01%的銀河娛樂(00027)一起成為周一表現最佳的藍籌股。不過，澳門勵駿(01680)收市倒跌3.33%。

券商紛紛在《博彩法》修訂草案出爐後發表報告唱好濠賭股，惟同時提醒澳門賭業仍存在隱憂，其中又以當局趕絕中介人（俗稱疊碼仔）的貴賓廳帶來不少風險。摩根士丹利（大摩）指出，永利澳門(01128)於貴賓廳業務比例較高，固定營運成本和負債也不低，草案中對賭企最低資本要求大增24倍，至50億澳門元，不利該公司，維持其「減持」投資評級。

此外，草案要求賭場必須設在賭企自身擁有的物業內經營。大摩指出，業內擁有最多衞星賭場的澳博控股(00880)，其衞星賭場去向、自身的債務再融資和新物業「上葡京」的市佔在短期內均存在不確定性，因此僅予「與大市同步」的投資評級。

事實上，內地和港澳疫情復熾，短期通關無望，為澳門賭業添憂。富瑞更料，澳門賭業在農曆新年表現將令人失望，因此狠削多隻賭股目標價，其中把何超瓊任聯席董事長的美高梅中國(02282)的投資評級由「買入」貶至「持有」，目標價劈27.39%，至僅5.3元。瑞信亦同意，內地堅持疫情「清零」政策，短期內窒礙澳門賭業的回復能力。

花旗則指，澳門上周日均賭收僅2.43億澳門元，比本月首9日倒退約9%，維持本月賭收僅達到2019年同期賭收的24%預測。澳門博彩監察協調局數據顯示，上季貴賓百家樂收入按季跌17.78%至48.99億澳門元。

法巴：港股短線區間上落

另外，富瑞預計續牌可能涉及賭企在大灣區投資、延長多久或與投資計劃有關。

對息口敏感的金融股昨日表現兩極，滙豐控股(00005)漲0.82%，收報55元，刷新近兩年收市高位，渣打集團(02888)更漲4.32%，惟友邦保險(01299)低收1.53%。

法國巴黎銀行財富管理香港首席投資策略師譚慧敏對港股前景不算樂觀，預計恒指短線仍在區間上落，不及直接受惠內地寬鬆銀根的滬深股市。

中資科技股暫未能確定是否已經見底，就算反彈也欠缺持續上升的催化劑，因為大型科企仍要進行更多投資配合監管政策，增長前景或受影響。